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摘要：恒指持续探底，大多数板块都随市况下行，然而电力设备股近来表现不俗，多度逆市走强，料与内地经常出现限电、冬季用电高峰将至及政府继续加大投资发电机组的憧憬有关，以下东方电气（1072.HK）、哈尔滨电气（1133.HK）及金风科技（2208.HK）值得留意。 据国... 恒指持续探底，大多数板块都随市况下行，然而电力设备股近来表现不俗，多度逆市走强，料与内地经常出现限电、冬季用电高峰将至及政府继续加大投资发电机组的憧憬有关，以下东方电气（1072.HK）、哈尔滨电气（1133.HK）及金风科技（2208.HK）值得留意。 据国家能源局数据显示，内地今年首8月，内地主要发电企业电源工程完成投资3,209亿元（人民币·下同），按年上升18.7%，成为电力设备股盈利持续看好的原因。 1.东方电气 东方电气主要从事产销风电、太阳能、水电、火电等清洁高效能源成套设备，特别值得留意是公司的火电机组业务。内地首8个月来自火电的发电企业电源工程完成投资按年升60.1%至480亿元，更胜其他能源的增长幅度，而东方电气今年上半年的火电设备收入按年增长46%。据滙丰环球研究预测，国内火电新建项目将从2021年的46吉瓦增长到2025年的80吉瓦，东方电气从中最能受惠。 东方电气上半年近3成收入来自可再生能源，其中风电业务也是东方电气主业之一。国泰君安证券指，风电设备占公司去年总收入的26.4%和新定单的23.1%，预期两项数字明年增速可加快至逾3成。另外，东方电气的抽水蓄能设备业务在内地市场份额约为40%，相信公司水电业务同样可受惠国家减排要求。 东方电气上半年多赚32%，彭博预测今年全年多赚13.7%，预测股息率2.5厘，而明年预期多赚27%，股息率可望升至3厘。 2.哈尔滨电气 哈尔滨电气同样主打火电及水电设备，但规模要较东方电气要小得多，截至10月20日收市，市值只有18.7亿港元，而且2021年亏损高达41亿人民币，主要受累疫情令人工和原材料价格大升、产品价格下降所致。不过随着疫情受控、产业链压力缓解，哈尔滨电气今年上半年录得5184万元盈利，按年大增50%，亦是对比2021年下半年成功环比扭亏。 公司上半年逾4成营业额来自火电主机设备，而截至6月30日，集团签订订单155.4亿人民币，其中煤电设备26.91亿元，水电设备22.2亿元，核电设备1.2亿元，气电设备20.3亿元，电力工程25.2亿元，电站服务28.4亿元，其他产品31.3亿元，所接订单较为平均。 鉴于内地供电需求依然殷切，加上减排政策支持，哈尔滨电气的盈利前景仍可看好。彭博综合券商预测公司今年可扭亏，每股赚0.08元人民币，而明年盈利可增长1.5倍至0.2元人民币。 3.金风科技 金风科技主打风力发电机组，公司在风力发电机行业一直处于领先地位，出货量亦多年保持中国第一。金凤中期营业额108亿元人民币，占总营业额65.6%，而其自营的风电场开发则有33亿元生意，占总营业额2成。华泰报告指，金凤在国际市埸布局多年，且已获市埸认可，加上公司在海外自建风电埸，以及在下游风电埸开发和营运维护服务的拓展，配合受碳中和共同目标影响，盈利前景看好。 尽管金凤中期盈利倒退5.9%，但随着下半年钢价的下跌及公司中高端机型出货比例提升等因素，彭博综合券商预测公司今年全年盈利有中单位数上升空间。另外，随着钢价的下跌及公司中高端机型出货比例提升等因素，市场预期公司明年多赚2成。 |
