消费主题指数基金全部掉队 这次抱团解体后买什么

　　2006年今后，A股市场或许呈现了四波“抱团”，“抱团”消费已是第二次。抱团一定会导致估值推高，那么抱团解体时，尚有哪些板块可以设置?7月以来，消费类指数基金全部掉队，行业主题指数基金如何选择?

　　近十年A股四次“抱团”回首

　　招商计策研究此前以主动偏股公募基金作为代表描写，以一连加仓某一个板块至靠近或高出30%，并一连持有高出两个季度以上，称为“抱团”。

　　统计功效显示，2006年今后，或许呈现了四波“抱团”。别离是：

　　2007-2009年加仓并抱团金融地产“金融的黄金年月”;

　　2010-2012年加仓并抱团消费“第一次消费抱团”;

　　2013-2015年加仓并抱团信息科技“移动互联网海潮”;

　　2016至今一连加仓并抱团消费“第二次消费抱团”。

　　抱团什么时候会解体?

　　汗青履历显示，每次抱团解体的基础原因是因为呈现了业绩更好的板块。从高频数据来看，假如用国度统计发布酒、饮料和茶的利润增速减去计较机通信和其他电子设备制造业的增速来看，今朝这个差值和2011年-2012年雷同，仍然处在相对高位，将来是否有收窄的迹象，有待进一步的调查。

　　从已往几个季度消费(以食品饮料为代表)，信息科技和金融地产相对业绩较量来看，食品饮料板块依然是最高的，金融板块在一季度市场大涨配景下，业绩有所改进，而信息科技板块同比业绩也有所改进。消费相对金融和信息科技的业绩差已经开始缩窄。

　　所以，二季报和三季报很是要害，假如这种业绩差仍然保持，消费仍然大概一连抱团，可是无论是食品饮料业绩增速下行，照旧信息科技可能金融溘然业绩上行，都大概会给投资者放弃抱团消费，拥抱新的板块的来由。

　　这次抱团解体后买什么?

　　本年以来，市场涨得好的根基是各个行业的龙头，也就是机构所说的“焦点资产”。既然机构抱团，估值一定会被推高，好比消费板块今朝估值就在高位。

　　机构投资者永远青睐业绩增速最快的板块而不是某一个特定板块。假如将来板块业绩下滑，抱团解体是顺理成章的事。

　　在此环境下，可以思量设置一些业绩相对不变，估值不高的板块，好比医药、电信等。

　　行业主题基金表示

　　从7月以来，行业主题指数基金的表示来看，上半年的“榜霸”消费类指数基金全部掉队，电子通信行业大有代替之势。

　　7月以来行业主题指数基金回报TOP10

　　另外，TMT行业主题指数基金也全面走好。

　　TMT主题指数基金

　　上述低估的医药板块，主题指数基金7月以来表示略显平淡，但部门年内回报居前的基金仍值得存眷。