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近几年来，全球经济本就面对着下行压力，本年的疫情无疑又是一记重击。为缓解市场活动性风险，刺激经济成长，各国央行也长短常尽力地一连放水，但这也加重了低利率的隐患。今朝，欧洲多国央行已开启负利率政策，美联储在此前姑且降息之后，间隔零利率也只是一步之遥。我国本年以来也通过MLF、TMLF、LPR等东西“降息”。投资者又该如何应对？ 事实上，低利率就如一把“双刃剑”，有利有弊。有利的一面是低利率有望敦促宏观经济短期苏醒，对海内实体企业来说，利率下降后融资本钱会有大幅低落，对实体经济整体融资情况起到有效改进。同时，低利率对拉动内需也能起到必然浸染。在利率较低的情况下，更多资金流向大宗耐用消费品及日用家产品上，从而助推中国制造业景气指数回升，发动经济成长，为稳增长奠基基本。这也是为什么全球多国下调利率以应对经济疲软的原因。 而倒霉的一面则在于，低利率将侵蚀资产。从国度统计局的数据来看，本年4月我国CPI同比上涨3.3%，而今朝一年期定存基准利率仅为1.50%，三年期也不外2.75%。这就意味着，把钱存进银行将面对跑不赢通胀的逆境，资产在无形之中缩水，更无法奢求保值增值。 低利率的情况对成本市场也有明明影响，低利率带来的活动性宽松对付债市相对有利。固然5月以来债市呈现必然回调，但短期调解不改恒久行情。经济方面，4月多项经济数据修复，但我国宏观经济下行压力也仍在。资金面上，活动性整体偏宽松的基调不会改变。在近期的中央政治局集会会议上，也明晰指出稳健的钱币政策要越发机动适度，运用降准、降息、再贷款等手段保持活动性公道丰裕。因此，将来仍有降息降准的须要性和操纵空间。 若站在投资角度上，低利率情况中，与市场利率高度挂钩的传统理工业品面对较大挑战，近几年也相继呈现了收益下滑的排场。当前，债券资产或者是一个较抱负的选项，尤其是久期较短、信用评级较高的个券品种。浩瀚固收类产物中，建信中短债等“小而美”的中短债基金主要投资于久期在三年以下的债券品种，久期较短的债券受市场利率影响较小，所以投资的颠簸和回撤也相对较小。同时，中短债基金一般投向信用评级较高、活动性较好的个券，因此面对的信用风险也相对要低。投资回报上，中短债基金表示可圈可点。银河证券数据显示，停止5月15日，中短期纯债债券基金近1年平均收益率5.02%。另外，从投资的活动性来看，中短债基金交易利便速度快，没有持有期限限制，便于投资者公道布置资金。 |
