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资管界最近风云暗起，券商几家欢欣几家失意。 小编获悉，工银理财、招银理财、建信理财、农银理财、中银理财、交银理财、中邮理财、以及正在筹办中的中原银行理财子公司等8家银行理财子公司，近期完成了证券处事商的遴选事情。 多家理财子公司在券商的综合实力之外，异常垂青其定制化处事本领，有头部理财子公司甚至设计了十几个维度（投研、结算、托管等）来举办甄选。 这也就导致了一个功效――并不是我们通例认知的“只要是头部券商就能入选”。小编相识到，有头部券商如中信建投（601066），全部入围且全部中标八家理财子公司的主经纪商；也有失意者如一家局限排前10阁下的大型券商，暗示“暂未中标”。 主经纪商是什么？理财子公司怎么选？ 作甚理财子公司的主经纪商？ 去年底，中国结算修订了《非凡机构及产物证券账户业务指南》，增加了贸易银行理财子公司开立自营账户和理工业品证券账户的相关内容。理财子公司不只仅可以开产物户，也可以开法人户了，但仍需要通过券商的生意业务席位举办生意业务。 “投资股票的时候，我们要通过证券公司的席位去下单，并且必需走券商结算模式，不能走托管行的结算模式。投资债券和ABS的话，假如是银行间的，那我们可以走银行间清算模式；假如是生意业务所的，照旧要通过券商席位。总之就是我们本身操纵下单，可是要借助券商通道”，一家理财子公司生意业务部人士汇报小编。 对付券商来说，主经纪贸易务即券商的PB业务，是指券商向机构客户可能高净值客户提供开户生意业务、托管清算、靠山运营、研究支持、杠杆融资、证券拆借、资金召募等一站式综合金融处事。简朴来说，就是券商向客户环绕生意业务处事提供的一揽子办理方案。 那么，理财子公司如何设定门槛甄选主经纪商？ 几名受访理财子公司人士暗示，今朝理财子在选择主经纪商的时候照旧偏重于头部券商，中小券商尤其是小型券商“很难冒出来”。而在头部券商之中，熟悉业务并能对业务拟定助推方案，被理财子尤为垂青。 “我们汇总了生意业务、投研、销售各个部分的需求，细化阐明各家券商提供应我们的处事是否匹配。除了综合实力，定制化输出是我们考量的重要尺度。”上述理财子公司生意业务部人士说。 “我们设定了十几个维度来挑选主经纪商。我们会很当真阐明每一家标书，会跟他们相同进一步细化或本性化哪些偏向。投研和托管清算本领我们很重视。好比投研那一块，它们（指券商）研究所要提供免费的研究。”一家大型理财子公司内部人士汇报小编。 小编相识到，今朝大大都已开业的理财子公司，一般每家选择三到五家券商作为主经纪商；但也有大型的头部理财子公司，同时选择了十几家券商作为主经纪商。 券商“象征性”收费，甚至不要钱也要来投标 从多方相识到，在招投标进程中，理财子公司把握着议价权，处于绝对的优势职位。有的券商为了吃下这块蛋糕，不吝推出前期免费提供相关处事，可能仅收取一点象征性的用度。 “不管能不能赚钱，先拿下，这对打开增量机构客户市场很要害。从久远来看，以主经纪商为重要构成部门的机构业务是越来越重要的。我们已经有同行整合伙源，新设了机构业务委员会，就是要对标中信证券，将机构业务做大做强。”一名地处北京的头部券商人士说。 除中信建投中标所有理财子公司主经纪贸易务之外，尚有多家大型券商中标。这些券商在许多理财子公司尚在筹办时就已经主动联系各条线业务时机。 以中信建投为例，小编从其内部人士处相识到，中信建投已与13家已开业或通告设立的理财子公司实现业务落地。 申万宏源证券（000562）称，公司主经纪商处事涵盖生意业务席位租赁、PB系统及基金行政处事。去年为进一步敦促机构客户综合金融处事，公司增强大客户攻关，深化与四大行理财子公司等计谋相助，尽力打造机构业务全业务链。 光大证券在年报中暗示，跟着各大贸易银行理财子公司的相继设立，机构主经纪贸易务迎来新生态，进入全新计谋成持久。 “首先最直接的，就是因股债生意业务量所带来的佣金收入，也就是席位租赁收入，在此基本上会衍生出其他许多收入，好比托管收入、代销收入、融资利钱收入等”，北京一券商人士阐明主经纪贸易务对券商发生的实际浸染。另外，尚有券商专门针对机构客户推出了算法生意业务系统，辅佐客户实行智能生意业务，这也被视为券商的机构业务盈利新引擎。 |
