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资管新规落地已一年半有余，为满意禁锢需求，银行在不绝消化理财存量，理工业品加快转型。 11月1日，光大银行宣布通告，从11月30日起遏制“活期宝”理财处事；11月8日，交通银行宣布通告，从11月20日起遏制治理沃德薪金定投组合产物。 融360大数据研究院阐明师查阅这两款产物发明，光大银行的活期宝是一款现金打点类产物，属于预期收益型的担保收益类产物；交通银行沃德薪金定投组合是一年期零存整取存款+“得利宝天添利-沃德薪金”人民币理工业品的组合，而该理工业品属于预期收益型的保本浮动收益类产物。 按照资管新规，预期收益型产物要向净值化转型，保本理财要彻底退出，上述两款理工业品都不切合伙管新规要求，退出在情理之中。 另外，邮储银行（601658）的一款现金打点类产物“财产日日升”于9月6日由预期收益型产物调解为净值型产物。 资管新规出台之后，银行理财面对大转型，对银行来说最大的问题在于如何消化庞大的存量资产，如何做好新老跟尾过渡。一方面，银行要不绝压降保本理财局限，另一方面要将预期收益型产物向净值型产物转化。固然已往一年多以来理工业品转型取得了必然希望，可是间隔方针仍有差距。 按照银保监会发布的数据，停止2018年尾，银行保本理工业品余额10万亿元，同比增加2.5万亿元。也就是说，资管新规正式出台8个月之后，保本理财局限不只一点都没有压降，反而在上升。 进入2019年以来，保本理工业品刊行量占比逐渐下降，按照融360大数据研究院监测的数据，2019年10月保本理工业品刊行量占比为19.10%，较2018年尾下降了3.86个百分点。固然保本理财刊行量占比有所下降，但降幅并不大，当前保本理财存续局限仍然较大。 按照银行业理财挂号中心宣布的《中国银行业理财市场陈诉(2019年上半年)》，停止2019年6月末，净值型产物存续余额7.89万亿元，同比增长4.3万亿元，增幅为118.33%；2019年上半年净值型产物累计召募金额21.82万亿元，同比增长86.39%。 固然净值型产物存续与刊行局限均大幅增长，可是净值型产物的存续局限占非保本理工业品的比例只有35.57%。此刻间隔资管新规过渡期截至时间仅剩下13个月，银行要在此期间消化完全部不合规存量产物依然有较大压力。接下来一年对银行理财业务转型进级来说很是要害，不合规存量产物将会加快退出或转型，银行理财正处于转型阵痛期，理财整体局限恐难增长。 保本理财退出速度迟钝 本年以来，固然保本理财刊行量占比呈下降趋势，部门银行的保本理工业品逐渐退出，但整体来看保本理财退出速度较为迟钝，主要有两方面的原因： 一是部门保本理工业品到期之后，银行需要刊行新的保本产物来承接存量资产；二是银行揽储压力居高不下，假布局性存款受到强禁锢，保本理财退出之后没有符合的替代品承接，银行要办理大量守旧型投资者的资金去向问题。 2017年11月资管新规意见稿出台之后，布局性存款局限迎来发作式增长。2017年尾，布局性存款局限不到7万亿元，2018年8月首次打破10万亿元大关，短短8个月局限增幅到达44%。2019年以来，布局性存款局限一直维持在10万亿元以上。 原本布局性存款确实可以作为保本理财的精采替代品，两者在购置门槛、期限、收益率等方面很是靠近。但本年10月份以来，禁锢层连发文件来整治假布局性存款问题，布局性存款对保本理财的替代性将大打折扣，从保本理财哪里承接的资金也会受到限制。 理工业品净值化转型速度需进一步加速 可以看出，资管新规出台以来，银行理财净值化转型进入快车道，净值型理工业品的刊行数量及局限均有了大幅晋升。按照融360大数据研究院监测的数据，2019年10月银行新增净值型理工业品1085只，净值型理工业品月刊行量持续四个月高出1000只。 固然净值型理工业品的刊行量、存续局限及占比、召募金额均大幅增长，可是整体存续局限占比仍然偏低，资管新规留给银行的过渡期所剩时间已经不多，银行理财净值化转型之路仍然任重而道远，需要进一步加速产物转型速度。 在产物净值化转型方面，银行面对两浩劫题：一是消化不合规的非标存量资产；二是晋升投资者对净值型产物的接管水平。 首先，部门银行仍然有大量的恒久非标资产，过渡期截至前无法完成新老跟尾，银行要办理剩余存量的处理问题；在期限匹配要求之下，新刊行的净值型理财如投资非标，需要有足够的恒久资金来对接。从本年新刊行的净值型理工业品来看，1年期以上理工业品增多，产物平均期限明明拉长，增长至200天以上。 |
