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中国基金报记者 许志 权益市场正逐渐成为银行理财子公司的机关偏向之一。跟着部门银行理财子公司纯权益产物2020年四季度投资陈诉等信息的连续披露，其持仓动向和2021年一季度投资思路也得以曝光。 部门纯权益产物保持高仓位运行 按照中国理财网数据显示，停止2021年1月31日，银行理财子公司挂号的理工业品中，纯权益类产物5只。从刊行机构来看，上述5只纯权益类产物中，3只来自光大理财，招银理财和工银理财各有1只。从风险品级上看，4只为四级（中高）风险，1只为五级（高）风险。 已披露的四季度投资陈诉显示，部门纯权益类产物保持高仓位迎战市场。 个中，光大理财旗下的阳光红卫生安详主题精选创立于2020年5月26日，该产物定位于通过掌握医药卫生等科技、消费行业时机，恪守恒久优质赛道，深入阐明企业生长驱动力，努力精选根基面精采、代价被低估且竞争力突出的优质上升公司股票。 去年四季度该产物净值在11月下旬触底后开始一连反弹，产物陈诉期内净值增长率为9.82%，同期业绩基准为9.26%。 四季报透露，由于看好权益市场，该产物一连保持较高仓位，在资产设置环境方面权益投资占比达92.33%。陈诉期末，前十大重仓股票中，资产局限占产物总资产比例超5%的股票包罗宁德时代（300750）、恒瑞医药（600276）、科达利（002850）、万科企业、先导智能（300450）和新宙邦（300037）。 光大理财旗下另一只纯权益类产物阳光红300红利加强理工业品创立于2020年7月24 日，属SmartBeta 红利指数加强型产物，主要投资于沪深300身分股，以红利为主因子构建股票因子评价体系。 阳光红300红利加强理工业品的四季报显示，陈诉期内净值增长3.83%，同期业绩基准为2.16%。对付四季度该产物净值冲高后呈现回落的原因，陈诉表明是受疫情重复以及政策面的变革，顺周期的一些行业股价呈现回调，加上投资气势气魄更方向生长气势气魄，导致净值呈现回调。 从四季末持仓来看，阳光红300红利加强理工业品的权益投资占比也靠近九成。但持仓相对分手，第一大重仓资产20国债01占产物总资产比例为2.67%。 光大理财旗下另一只纯权益类产物阳光红ESG行业精选在经验了3个月的投资关闭期后，于1月15日进入开放期。投资司理吴云峰在给持有人的果真信中暗示，停止2021年1月7日，产物累计净值到达1.1667，创立以来的收益率为16.67%，同期产物基准收益率为9.8%。 后市计策存差别 在谈及2021年一季度市场展望与产物投资计策时，因投资的偏向差异，前述几只纯权益产物对后市的应对计策有明明差别。 阳光红卫生安详主题精选的季报透露，估量将来布局性行情将继承，尤其是生长和估值匹配的公司将有明明收益，同时也需要留意将来信用收缩的风险。产物会继承设置具有估值和生长优势的医药个股，依旧保持卫生安详主题精选的气势气魄，可是今朝医药行业估值依然偏高，估量医药行业近期仍将处于震荡期，产物会临时提高设置其他更具生长性和具有明明绝对收益的行业标的，期待医药行业设置时点。 阳光红300红利加强理工业品的季报则透露，权益市场方面，一季度估量处于活动性宽松的短期窗口，同时经济延续修复，将来 2 个季度经济回升的主要驱动力是出口、处事业、制造业。市场在躁动后需要回归恒久收益来历，寻找高 ROE 并分身低PB。布局上，设置层面需要越发注重盈利与估值的匹配水平，以新能源、周期生长、金融、可选消费作为选择偏向。估量顺周期的行业盈利简直定性依然较高，且今朝估值相对生长气势气魄具有更高的安详性和补涨空间，将来代价类气势气魄的资产或将更有稳健表示。 吴云峰在果真信中暗示，展望2021年，陪伴疫苗接种范畴的慢慢扩大，宏观经济会延续苏醒的势头，企业盈利也会继承增长，可是为了节制整体金融系统的风险，央行的钱币政策已经开始边际转向。跟着活动性的边际收紧，2021年A股市场的整体估值估量会有必然幅度的压缩。估量2021年A股市场整体的指数涨幅会较量有限，而且在全年差异时间段上股票市场的颠簸大概会较量猛烈。因此2021年的权益投资需要在仓位节制上踏准市场节拍，同时在组合构建上也必然要聚焦在业绩增速可以或许逾越估值压缩幅度的板块和个股标的上。 他暗示，将来将主要聚焦在各个新兴财富的第二增长曲线阶段举办投资。判定新能源汽车、光伏、军工、半导体、消费、医药六个行业是将来3-5年有较大生长空间的优势赛道，将来会聚焦于这六个优质的行业赛道。 |
