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摘要：今天，央行组合降准中的定向降准第一次实施落地。9月份时，央行公布，9月16日全面下调金融机构存款筹备金率0.5个百分点（不含财政公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。另外，再特别对仅在省级行政区域内策划的都市贸易银行定向下调存款筹备金率1个百分点，... 今天，央行组合降准中的定向降准第一次实施落地。9月份时，央行公布，9月16日全面下调金融机构存款筹备金率0.5个百分点（不含财政公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。另外，再特别对仅在省级行政区域内策划的都市贸易银行定向下调存款筹备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。 央行9月份暗示，此次全面降准加定向降准将释放恒久资金约9000亿元，个中9月16日全面降准释放8000亿元，10月15日和11月15日定向降准共释放1000亿元。 有阐明人士对《证券日报》记者暗示，此次降准旨在疏通钱币政策传导，加大金融支持实体经济的力度。降准和定向降准同时实施，也表白逆周期调理的力度明明加大。对城商行定向降准有助于缓解当前活动性分层、城商行欠债端收缩的困局，从而更好地支持民营小微企业。 央行在加大逆周期调理力度的同时，也保持着钱币政策的松紧适度。央行钱币政策委员会三季度例会提出，要创新和完善宏观调控，加大逆周期调理力度，增强宏观政策协调，形成协力。稳健的钱币政策要松紧适度，把好钱币供应总闸门，不搞“洪流漫灌”。从央行近期果真市场操纵来看，也有所浮现。 10月14日，央行宣布通告称今朝银行体系活动性总量处于公道丰裕程度，当日不开展逆回购。昨日，果真市场没有逆回购及MLF到期，因此果真市场实现零投放、零回笼。十一假期事后，央行持续暂停果真市场操纵。上周，逆回购到期3200亿元，果真市场净回笼3200亿元。 中国银行国际金融研究所研究员范若滢此前在接管《证券日报》记者采访时暗示，自9月中下旬起，央行加大了果真市场操纵力度，释放了较多活动性来对冲跨季扰动因素的影响。 从本月整体资金面来看，海通证券研报中估量10月份资金眼前松后紧。上周央行暂停果真市场操纵，资金面整体平稳，展望10月中旬及下旬，果真市场既无逆回购到期，又无MLF到期；10月15日定向降准实施释放资金500亿元阁下；缴税期在10月24日阁下，缴税资金缺口在7000亿元至8000亿元阁下。估量央行将通过逆回购、MLF、TMLF等操纵不变资金面。 值得留意的是，10月14日上海银行间同业拆放利率（Shibor），除了9个月Shibor下跌0.10个BP报2.9510%外，其余期限整体走高，显示资金面已有所收敛。个中，隔夜Shibor报2.555%，上涨34个BP；7天Shibor报2.6510%，上涨6个BP；14天Shibor报2.495%，上涨0.9个BP。 |
