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银行理财子公司未来如何布局

来源:新闻门户     作者:华夏门户     浏览:次     发布时间:2023-06-13
摘要:在经历了2019年的银行系理财子公司设立元年后,今年8月底的银行半年报发布季,成为多家理财子公司经营业绩的处子……

摘要:在经历了2019年的银行系理财子公司设立元年后,今年8月底的银行半年报发布季,成为多家理财子公司经营业绩的处子秀。截至目前,有21家银行获批设立理财公司,其中17家已获批开业,11家理财子公司披露了半年业绩。 首次的大规模横向对比,也让哪家理财子公司...

  在经历了2019年的银行系理财子公司设立“元年”后,今年8月底的银行半年报发布季,成为多家理财子公司经营业绩的“处子秀”。截至目前,有21家银行获批设立理财公司,其中17家已获批开业,11家理财子公司披露了半年业绩。

  首次的大规模横向对比,也让哪家理财子公司盈利最多、赚钱能力最强,成为市场关注的焦点。与此同时,在各家机构盈利规模和状况背后所折射出的产品布局、经营发展方向以及银行理财净值化转型等,也备受关注。下一步,银行系理财子公司又将如何在与同业的竞争中突出重围,成为市场的领跑者?

  盈利能力哪家强

  在本次的业绩披露中,各家理财子公司所披露的统计口径有所不一,既有从子公司口径披露的,也有从母行集团口径披露理财产品规模的。这也反映出目前各家银行净值化转型进度、新老产品交替速度不一以及银行系理财子公司布局进度不一的现状。

  中银理财、建信理财、交银理财及兴业理财均公布了两个口径的数据。其中,兴业银行的保本理财已清零,其集团整体非保本理财产品余额为13429.09亿元。其中,母行管理10825.27亿,兴银理财管理2603.82亿元,兴银理财管理余额占比19.39%。而建行集团理财产品规模20169.91亿元。其中,母行产品规模17931.68亿元,建信理财2238.23亿元,建信理财管理余额占比为11.1%。

  总体而言,各家理财子公司持续积极推动理财净值化布局、理财转型。“截至目前,理财公司在起步初期就树立了审慎合规意识,日常经营中坚持依法依规展业,截至今年6月末,银行系理财公司的存续理财产品均为净值型产品,余额合计约为2万亿元。”中国银行业协会专职副会长潘光伟在“2020全球财富管理论坛”上表示。

  尽管口径有所不一,但首次的横向对比也大体反映出各家理财子公司的经营表现。从子公司口径来看,招银理财的管理产品规模达2.38万亿元;从集团规模来看,工行非保本理财产品余额达2.49万亿元。

  而就盈利状况而言,去年11月成立的招银理财上半年净利润为15亿元,相当于每日赚约824万元,在已披露业绩的银行理财子公司中暂居榜首。虽然数额大小不一,但公布了净利润的11家理财子公司均实现了盈利。

  不过,成立不久的理财子公司盈利能力及综合竞争力尚待观察。“首先,理财子公司与母行资管部并行期间,委托管理规模、成本收益划转、费率收取标准等具有较大差异,口径也并不完全可比;其次,各家理财子公司成立时间不同,第一家理财子公司成立也仅一年多的时间,且初期主要是完成从银行资管部门到理财子公司的转型,并逐步完善产品布局,尚没有形成成熟的运作模式,盈利能力和综合竞争力不能通过当前可得数据简单判断。”光大证券分析师王一峰如是分析。

  理财产品如何布局

  普益标准认为,在银行理财打破刚性兑付的大背景下,布局权益市场、丰富产品结构、改变业务模式是提升银行竞争力的关键。但从目前各理财子公司的产品发行情况看,产品依然以固收类为主。在布局权益类产品之路上发展最快的是工银理财,截至8月底,该公司共发行过49款权益类产品,占所有产品数量的比重为6%。其他理财子公司在权益市场中占比较少,有三家理财子公司只发行固收类产品。

  虽然进度稍慢,多家理财子公司也推出特色化的权益类产品。例如,中银理财的“福”“禄”“寿”“禧”系列养老理财产品中的混合型产品;光大理财的首只直投股票的公募理财产品,是理财子公司对多元化资产配置、主动管理及主题理财产品等方面的尝试;此外,7月建信理财成为江苏民企盛虹集团的新增股东,理财子公司股权类投资再进一步。

  各家理财子公司的半年业绩披露,也显现出在权益投资方面的特色。王一峰表示,首先,通过公募基金委外投资是理财子公司产品参与权益投资的重要方式。

  其次,优先股是权益投资的重要配置方向,如交银理财披露半年报中,14只混合类产品中的权益类投资均配置为优先股,权益类仓位多在三成左右,主要投向农业银行、苏州银行、杭州银行等上市银行优先股。

责任编辑:华夏门户
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