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摘要：7月份的金融市场似乎不宁静。 三方财富、上市公司纷纷传来暴雷、触雷的消息。 这些消息出现在当下，却孕育在过往。 过去的经营模式、思维模式没有及时更改，就会出现当下的结局。 不少机构在眼巴巴的看着央行放水的动作。 7月15日，央行的动作来了！ 01 首先... 7月份的金融市场似乎不宁静。 三方财富、上市公司纷纷传来暴雷、触雷的消息。 这些消息出现在当下，却孕育在过往。 过去的经营模式、思维模式没有及时更改，就会出现当下的结局。 不少机构在眼巴巴的看着央行放水的动作。 7月15日，央行的动作来了！ 01 首先，央行面向中小银行定向降低存款准备金率，这已经是年内的第三次实施，目的是为了给中小企业释放流动性，释放资金1000亿。 同时，央行对1885亿MLF等量续作，然后又面向中小银行释放增量资金2000亿。
我们对于央行开启此次MLF操作，并不感到意味。 自6月24日以来，央行已经连续15个工作日未进行逆回购操作，7月份逆回购到期，共回笼资金5600亿。 在这样一个时期，定向进行中期借贷便利续作，是流动性宽松的需要。 当然，我们也可以从最近一段时间央行的措辞看出端倪。 DR001、DR007分别最低创出新低的0.7%、1%之后，先后回升至利率走廊的上沿2.04%、2.51%，这充分说明资金如此便宜的日子一去不复返了！
02 下面，我来谈谈自己的想法： 其一、当前中国经济问题不能够指望流动性宽松来解决。 当前中国经济问题，核心不在于流动性问题。而在于转型升级问题。只有经济的高科技、高附加值、高新技术转向，资本市场的流动性才会产生实质性利好。 否则的话，就相当于一个病人已经病的不行了，你就是整天给他吃大鱼大肉也无济于事。 同时，后期中国金融市场发展的理念非常清晰，就是要取消刚兑、去资金池、去通道，就是在经营上解决问题，而非在货币流动性上解决问题。 其二、当前中国的流动性宽松，核心在于结构性宽松。 当前中国流动性比较宽松，但是这种宽松不可能流向房地产企业，监管层对于房地产的监管已经从销售端转移至融资端。 截至7月14日，银保监会共开出罚单2137张，对于涉及房地产的信贷违规是监管的重中之重。 其三、央行放水一定要坚持“精准滴灌”不仅要关心流动性充足的问题，更要关心水的流向问题。 我们不能从源头的考虑问题，还要从流向上解决问题。就比如我们解决房地产问题，我们不光从销售端解决问题，更要从资金端解决问题。而货币政策同样如此，不光从供给侧解决问题，更要从需求侧解决问题。 也就是，让流动性资金流入科技创新型企业才是真谛，不要让他在银行系统形成堰塞湖，从而彻底摒弃“理财空转、票据空转、同业空转、信贷空转”现象。 其四、银行释放流动性资金，若是以货币资本的出现，则无济于事，必须以股权资本的形式出现。 我们拿房地产市场来说，下半年到期的房地产市场的内外债规模在7000亿左右，房地产企业的还债违约风险再次受到预警。 后期，只有限制房地产企业的债券融资，提高房企的股权融资比例，才能“良币淘汰劣币”，使这个市场尽快出清。 |
