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摘要：根据各银行公告，目前已有工行、中行等7家银行宣布拟发行永续债，发行规模合计不超过4000亿元。目前已披露的资本补充计划中，永续债取代二级资本债成为银行新宠。统计显示，2019年以来银行完成补血达3700亿，已接近2018年全年一半，若加入银行拟发行额度，资... 根据各银行公告，目前已有工行、中行等7家银行宣布拟发行永续债，发行规模合计不超过4000亿元。目前已披露的资本补充计划中，永续债取代二级资本债成为银行“新宠”。统计显示，2019年以来银行完成“补血”达3700亿，已接近2018年全年一半，若加入银行拟发行额度，资本补充规模已超去年全年。 什么是永续债券？ 永续债券又称无期债券，是非金融企业（发行人）在银行间债券市场注册发行的“无固定期限、内含发行人赎回权”的债券。永续债的每个付息日，发行人可自行选择将当期利息及已递延的所有利息，推迟至下一个付息日支付，且不受任何递延支付利息次数的限制。 永续债和优先股的异同？ 永续债和优先股均属于银行的其他一级资本工具。与优先股一样，永续债同样具有不具有到期日，在不构成违约的情况下不支付股息/利息，在一定条件下可以触发转为/减记为核心一级资本等特点。在受偿顺序上，永续债与优先股也是一样的，排在普通存款、二级资本工具之后，但在普通股之前。相对优先股而言，具有发行范围更广、审批时间更短、可以设计减记条等优点款。 为什么要发行永续债？ 首先，发行永续债补充银行资本具有杠杆效应，有助于支持实体经济、鼓励银行信贷增长、影子银行回表和防范化解金融风险。资本金是银行最稳定的资金来源，通过发行永续债等方式及时补充银行其他一级资本，可多倍撬动信贷增长。 其次，发行永续债补充银行资本有利于促进资本市场健康发展：一是有利于银行的稳健经营和可持续发展；二是有利于鼓励银行将加大支持实体经济的力度；三是有利于解决银行股权投资的瓶颈，提高银行参与股权投资的积极性，推动债转股等工作的开展；四是有利于减轻金融机构依靠资本市场融资的压力，促进债券市场发挥企业融资功能。 |
