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摘要：近期，资金面偏紧、多只债券触雷，市场上对于新增违约债券的信息似乎已经见怪不怪了。然而，对于投资者而言，相关违约债券后续命运如何则更为惹人关注。 在12春和债本息兑付违约满月之际，春和集团发布公告对这只二次违约的债券后续进展情况进行说明，称将加... 近期，资金面偏紧、多只债券“触雷”，市场上对于新增违约债券的信息似乎已经见怪不怪了。然而，对于投资者而言，相关违约债券后续命运如何则更为惹人关注。 在“12春和债”本息兑付违约“满月”之际，春和集团发布公告对这只“二次违约”的债券后续进展情况进行说明，称将加快追讨公司对外应收款项和办理应收账款质押担保，用以偿还债务和为本期债券增信。 集团本部停止运营 银行负债69.73亿元 5月25日，春和集团发布《关于12春和债违约后续进展情况的公告》（以下简称《进展公告》），对债券违约后续事项进行说明。此时，距离“12春和债”本息兑付的时间已有月余。 春和集团表示，受国际船市低迷、海外投资资金短缺等原因的影响，公司未能按期兑付“12春和债”2017年年度利息，2018年4月24日本息也已到期未能兑付。公司将继续积极筹措付息资金，以尽最大可能、尽早支付利息。而对于工作情况及后续安排，春和集团表示，已在寻找解决债务危机的有效办法，并尽可能对有效资产加以利用，减少各项成本支出，维持企业基本的运行需求。在后续工作安排中，将保持与投资者及相关中介机构沟通，做好相关后续工作。此外，春和集团将加快追讨公司对外应收款项和办理应收账款质押担保，用以偿还债务和为本期债券增信。 然而，该份《进展公告》并没能成为“定心丸”，而是进一步引发了市场的焦虑。 在公告中，春和集团表示，目前公司处于大量裁员状态，集团本部已停止经营，仅能维持最低限度运营的需要。因债务问题，其银行账号及所有名下固定资产均己被法院查封或保全，未被采取强制措施部分的资产，均已抵押登记在银行名下。截至报告期，春和集团共有银行负债总额约69.73亿元，春和集团及旗下关联企业融资处于逾期状态。 除《进展公告》外，春和集团同日还公布了《关于春和集团有限公司涉及诉讼的公告》，其中显示，截至5月21日，春和集团涉及作为被告的法律诉讼79起。具体而言，涉及诉讼的案由以金融借款合同纠纷、买卖合同纠纷等类型为主，涉及总金额约在47亿元。在79起诉讼中，已判决（含裁决、调解）且原告胜诉的诉讼合计金额超过30亿元。此外，在全部诉讼中，银行作为原告的案件共有47起，占比接近六成，涉及金额约为36亿元。 两度实质性违约 偿债工作待推进 事实上，“12春和债”本次违约，并未引起市场惊讶。而投资者的相关维权工作，也早在一年前就已开始。 公开信息显示，2012年4月份，春和集团公开发行5.4亿元的企业债，即“12春和债”。该期债券票面利率7.78%，期限为6年。2015年-2016年，春和集团开始出现主营业务亏损、营运资金紧张、部分贷款逾期欠息等问题，且其发行的短期融资券“15春和CP001”未能按期足额兑付，率先出现违约。彼时，业内对于“12春和债”的违约已有预期。 进入2017年以来，“12春和债”违约靴子开始落地：2017年4月24日，春和集团未能按期支付“12春和债”2017年度利息4201.2万元，构成实质性违约。而在上个月，春和集团本应于24日支付最后一期债券利息及本金合计5.82亿元，相反投资人等来的却是一纸公告：“截至本期债券到期兑付日，公司仍未能筹集足额偿付资金，导致“12春和债”不能按期足额偿付，构成对本期债券的实质违约。” “一年多了，还是没有什么具体的解决措施，我们现在对春和集团已经不抱什么希望了。”某投资者向《证券日报》记者表示。据悉，在兑付无望之后，多位投资者将维权重点转向承销商、评级机构等中介机构，认为其在债券发行中存在尽调不足、信息披露等方面存在问题。 事实上，在债券违约后，春和集团也曾推出数起具体偿债计划。据公告显示，2017年8月份，春和集团将某申报破产债权（确认清偿金额334.73万元）转让给“12春和债”债券持有人以偿付部分本息。但因该破产债权被保全，致使转让无法执行。此外，2017年9月份，春和集团与中投证券签订《债权转让合同》，将其申报的3.75亿元破产债权转让给“12春和债”债券持有人。2017年12月份，公司与SOEG、中投证券签订《应收账款质押合同》，将SOEG持有的相应股权转让应收款向“12春和债”债券持有人提供质押担保。不过，该次交易涉及的股权转让协议的履行具有争议，最终结果尚待法院裁决。 |
