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摘要：发行 可转债 是上市公司募集资金的渠道之一，今年以来，上市银行在发行可转债大军中异军突起。 12月6日， 宁波银行 6年期可转债优先配售和网上申购结果出炉，100亿元的发行总量全部售罄，其中79.11%被原股东揽入囊中。就在两天前， 江阴银行 不超过20亿元可... 发行可转债是上市公司募集资金的渠道之一，今年以来，上市银行在发行可转债大军中异军突起。 12月6日，宁波银行6年期可转债优先配售和网上申购结果出炉，100亿元的发行总量全部售罄，其中79.11%被原股东揽入囊中。就在两天前，江阴银行不超过20亿元可转债的发行申请也获得证监会核准。 Choice统计数据显示，今年可转债发行申请获准的A股上市银行已达5家，分别是光大银行、常熟银行、无锡银行、江阴银行、宁波银行。此外，今年以来共有10家上市银行发布了可转债预案，计划募集资金1895亿元，这是过去10年银行可转债规模的两倍左右。 横向数据对比显示，截至2017年9月已公布预案的136只转债中，10只银行转债以1895亿元，48.74%的资金占比遥遥领先其他行业。 前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉时代周报记者，可转债具有股票的股性，又具有债券的债性，相对于股票发行，审批会比较容易。相对于债来说，可转债将来有可能在股价上涨时转成股票，减轻银行财务支出的负担。 银行可转债发行加速 宁波银行从去年年初开始筹划可转债发行计划，两年时间，发行100亿元规模的可转债已全部售罄。其中，原股东共优先配售79.11亿元，占本次发行总量的79.11%；一般社会公众投资者网上申购20.89亿元，中签率仅为0.052%。 这是继光大银行后，今年上市银行发行的第二单可转债。今年3月，光大银行发行了规模为300亿元的“光大转债”。 事实上，2017年以来，多家银行正计划或者已经完成资本补充的融资计划，其中就有10家上市银行发布了可转债预案，计划募集资金1895亿元。而过去十年中，仅有中国银行、工商银行和民生银行发行过可转债，合计850亿元。不管是从计划发行可转债的银行数量看，还是上市银行的可转债规模，都持续走高。 据了解，在发行可转债的上市银行中，浦发银行、民生银行计划可转债分别募资不超过500亿元，稳居今年可转债预案发行规模第一；第二是中信银行，计划发行不超过400亿元可转债；平安银行拟公开发行不超过260亿元可转债排第三。此外江阴银行、吴江银行、常熟银行、无锡银行、张家港行拟通过可转债分别募资20亿元、25亿元、30亿元、30亿元、30亿元排上榜。 杨德龙在接受时代周报记者采访时多次提到，今年可转债市场非常火爆，外部环境非常支持可转债发行。确实，可转债多次得到政策的支持。自2016年以来，证监会开始收紧再融资，包括鼓励以发行期首日为定价基准日，取消重组配套融资、延长股东锁定期，大股东参与定增必须通过直接认购。 2017年2月，证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》进行了修改，对定增的规模、投向和频率都有着严格的限制。一直以来，定增因为可以直接补充资本成为上市公司再融资的主要工具，但是定增有了一定的限制，一定程度上变相拓宽可转债发行前景。 5月26日，证监会又出台相关政策就可转债、可交换债发行方式作出修订，将现行的资金申购改为信用申购，以解决可转债和可交换债发行过程中产生的较大规模资金冻结问题。 在再融资收紧的情况下，可转债成为上市银行新的热门融资渠道。盘古智库高级研究员吴琦告诉时代周报记者：“作为债权的一种，相对于定增和优先股，上市银行发行可转债的期限短、流动性好、约束条件少，而且发行价格高，经常溢价发行，即使不转股，通过可转债融资的成本也很低，因此成为规模扩张较快、资本压力较大的商业银行补充资本金的一个重要渠道。” “补血”利器 |
