|
摘要：这周末，市场上讨论的最多都是周五的暴跌。 周五，两市在AI相关概念的带动下出现暴跌，各大指数都收出了非常难看的阴线。 我周五一早在我的客户交流平台上发了这样一条内容，我在周四的推送后明显感知到市场情绪癫狂到了极点，一语成谶... 当然，这并不意味... 这周末，市场上讨论的最多都是周五的暴跌。 周五，两市在AI相关概念的带动下出现暴跌，各大指数都收出了非常难看的阴线。 我周五一早在我的客户交流平台上发了这样一条内容，我在周四的推送后明显感知到市场情绪癫狂到了极点，一语成谶... 当然，这并不意味着AI行情的结束，我觉得这只意味着AI炒作行情的结束，说实话，对于大量炒作公司来说，上上周就已经见到股价的高点，上周只不过是反弹而已... 上周只有部分市场共识比较强的比如算力，海外应用中个股见到了新高，但这也只是市场共识比较强而已，这不意味着基本面未来也一定能兑现。 AI炒作行情的高点之前就已经见到了，上周只不过是情绪反复的结果罢了。指数没有新高，情绪新高，属于典型的炒作行情结束的二次确认... 对于AI的大产业趋势，我觉得依然是值得持续跟踪的，这依然大概率是一个可以媲美移动互联网的巨大产业趋势。但最重要的是，我们需要找到真正能从中受益的行业和公司。 这里有可能是新爆发的应用场景，也有可能是对企业的降本增效，也有可能是带来的硬件的产业革新。 还有可能是在AI帮助下一些行业研究的突飞猛进，比如生物医药领域重大的技术进步。 说实话，现在来谈上面这些AI产业趋势下的投资机会实在太早了，没有什么清晰的产业发展方向，更没有公司有清晰的增长路径。这一点从美股可以看的很明显，除了卖铲子真正受益的英伟达，没有一家美股公司走出了趋势性的行情，哪怕是微软本身。 但我相信伴随时间的推移，一定会有上面这些重大变革出现，这个时候才是真正投资机会到来的时候。我们需要做的是紧密跟踪，密切关注。 至于A股这一轮乱抡，大概率90%都抡错了，90%都会跌回去... 其实这一轮乱抡，挣钱也不容易。我周末看到国内某顶流基金经理通过自己管理规模较小的产品参与了这一轮炒作，从净值走势来看，她参与的不晚，3月底应该就参与了，一季报也披露出她大幅减仓新能源，大幅加仓TMT，买的就是炒作的最厉害几个标的。 从净值来看，上周五之后几乎也没啥超额收益了...下周如果再调整一天，她就真的一顿操作猛如虎，亏的基民想痛哭。 新方向 在周五的暴跌后，我相信市场极端的炒作氛围将就此告一段落，TMT的高成交占比势必会开始回落，这一个多月来市场畸形的炒作氛围会得到纠正。 更为重要的是，下周是一季报密集披露的一周，大量A股公司都会在下周披露一季报，在一季报披露后，今年的基本面趋势会变得明朗起来。到底哪些板块基本面趋势向上，哪些方向会有投资机会会变得清晰。 我们要做的除了持续跟踪AI的产业趋势，关注诗和远方。更重要的是寻找除了AI以外今年真正能兑现的增长方向。 在经历了这段时间的被吸血后，大量板块估值都非常非常便宜了，低关注度，低估值，再加上确定的基本面趋势向上，以及市场风格的平衡，投资机会将会非常非常大。 前两周我也和大家分享了对于锂电板块的思考，锂电板块部分公司目前不仅估值便宜，今年能有较好成长，而且未来天花板也很高，成长空间巨大。 到这周末为止，锂电产业链各个链条上都有企业发布了一季报。 总的来看分化开始变得明显，电池企业中宁德保持了极强的盈利能力，也保持了超强的现金流流入。亿纬的盈利能力下滑也不大，其他电池企业都没有发布一季报，但应该会有不少暴雷的情况。 电解液企业中天赐和新宙邦都出现了业绩增速的下滑，但依然保持盈利，从产业调研来看，其他电解液企业基本都陷入了亏损的状况中。 结构件企业科达利盈利保持高位，这种本来毛利就非常低的环节，进一步降价空间也不大。 负极企业目前披露的璞泰来，翔丰华盈利能力都维持高位，但从璞泰来和投资者交流来看，负极的价格战可能也没法避免，一季度盈利能力还没有反应行业竞争剧烈的现状。 从披露情况来看，正级企业大多盈利也还没有那么差，但现金流情况普遍在变的糟糕。 总的来看，锂电产业链分化大于普跌，但整体都强于市场过度悲观的预期。 |
