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摘要：1.沃尔核材超出预期。二季度虽说营业收入没有增长多少，但净利润是增长的，说明了公司的抗风险能力还是很强的，尤其是原材料上涨的情况下。热缩管中低端业务受益于电缆行业发展并有部分国产替代；电力行业（高端线缆），特高压正在发展，整个行业都很景气；... 1.沃尔核材超出预期。二季度虽说营业收入没有增长多少，但净利润是增长的，说明了公司的抗风险能力还是很强的，尤其是原材料上涨的情况下。热缩管中低端业务受益于电缆行业发展并有部分国产替代；电力行业（高端线缆），特高压正在发展，整个行业都很景气；风电场虽说没有增量了，但作为一个发电厂提供现金流还是不错的；新能源汽车相关，赛道比较景气，公司车用高速电线、连接器有望继续受益。 公司净利润的增长更多是费用压缩的结果，管理费用减少2300万，财务费用减少1,600万，所得税减少700万，研发投入减少600万，几项下来就增加利润5200万。后续第三季度还需需要观察，公司营业收入是否能保持增长，如果三季度营业收入仍然不能保持增长的话，那么后续就没有成长的动力。 2.国风新材不及预期。二季度营业收入增长40%，但是净利润下滑11%，公司看来在今年不会迎来业绩的拐点了。 PI薄膜要到2023年了，那个时候可能会有部分产能建成投产。公司除了PI薄膜，基本上没有什么看点，其他的都是很低毛利的业务。 3.新诺威超预期。主要是咖啡因，国内就那么三家左右，只要是国家管控，受益于国外疫情管控放松，国外消费复苏，咖啡需求量大大增加，公司主要产品咖啡因量价齐升。公司的维生素基本上是废了。不仅仅是他的维生素废了，所有做维生素的都废了，因为这一块，大家都能做，几乎没有门槛。连汤臣倍健都不能增长了，其他的更不用说了。 4.华明装备超预期，整个特高压行业都景气度比较高，公司是国内唯一拥有两大全产业链生产基地的变压器分接开关制造企业，下游对应的是变压器生产，老大并购了行业老二，竞争对手只剩下国外，竞争格局较好。公司的其他两块业务，数控设备业务和电力工程EPC业务基本上可有可无，属于拖油瓶的业务。 公司的增长不可能爆发式，这是因为它毕竟属于变压器的配套生产商，变压器不可能有爆发式的增长，因此行业空间可能有限。未来的增长，看国外疫情恢复和俄乌冲突结束。 固定资产8亿，在建工程2500万。 5.兆威机电不及预期。以前的华为供应商主要是微精密的传动系统应用于汽车电子，通讯，医疗器械，智能家居，AI机器人等，这种生意模式注定了毛利率和净利率不可能太高，能维持10%左右的净利率，就是行业的一个常态。在华为被美国打压之后，营收也看不到希望。这波行情纯粹是游资的炒作。 6.沃顿科技不及预期。下游消费意愿减弱，买净水器的都少了，公司虽然在特种工业领域在增长在突破，但是产能目前还是那么多，而主要的产能是消费领域，新建的产能主要是工业领域。公司的膜产品营收3.72亿，同比增长1%，部分原材料还需要进口。家具行业就是拖油瓶，房地产都不景气了，家居肯定好不到哪里去，而且竞争非常激烈，营收2.2亿，净利润745万。半年研发投入3920万。公司的营收主要在贵阳地区，这是很大的隐忧，公司还没有突破地域的限制。固定资产4.9亿，在建2亿。 最重要的沙文工业园三期项目，目前项目进度达到了58%，预计2023年会贡献业绩。 7.海顺新材还可以。医药消费基本刚性，和可选消费不同。不过公司还没有到开花结果的时候，行业集中度还是很低。铝塑膜，至少2023都不会贡献多大营收，只能当概念股。和东风股份有点像。固定资产3.4亿，在建工程4.6亿。公司的募投项目要到2023年下半年才投产。所以业绩要想增长，还要靠2023年下半年。 6.能科股份一般，还凑合，行业还可以。他主要是做软件的，正儿八经的软件类公司，轻资产，固定资产只有1亿，需要一个一个项目去做，自己也做部分硬件，主要是以总包的方式对企业进行自动化改造。未来还要看疫情结束。公司员工1203人，交2021年末又增长了16%，项目型公司就是这样子，必须一个项目一个项目去做，而项目是需要人的。科远智慧也是类似的盈利模式。军工行业收入下降，高科技5G轨道交通在增长，新兴行业收入1600万（华宝香精，小米汽车，吉利汽车）。 7.三连虹谱超预期，也是做项目的，一个项目一个项目做。人非常的少，300人不到的公司，贡献这么多营收和利润，第1次看感觉公司在造假，后来了解了他的盈利模式之后，觉得挺牛逼的。他主要开发化工的工艺包，只要一个开发成功是可以复制的，工艺包里面最核心的是工艺流程、配方以及软件控制。 |
