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进入3月份，银行理财产品正重新发力“固收+”产品。据贝壳财经记者了解，近期多家银行理财子公司新发理财产品中，均增加了权益类资产的配置。 “近期可以明显感觉到银行理财产品在权益类资产、非标债券等的配置上有所增加。”某股份制银行金牌理财师告诉贝壳财经记者，但目前理财产品并没有大举增加权益类资产，仍在对市场进行试探性的加仓。 去年银行理财市场由于年初权益类市场和年底债券市场的两次波动，在规模上同比有所下降。不少银行理财子公司选择通过低波资产留住客户、保住规模，因此不少“固收+”产品最终变成了“固收-”，银行理财产品的投向更倾向于存款等低波动资产，权益类资产本就不多的占比同比下降。 今年以来，理财市场的风向已有所转变。多位受访的理财子公司人士均指出，权益市场今年投资机会大，因此理财产品需要继续加大对权益类资产的配置，让投资者分享到权益类市场上行红利。预计今年银行理财配置权益类资产的占比将会有所回升。 “固收+权益”增多 理财公司加码布局权益市场 近期越来越多的银行理财产品的底层资产相对于过去数月有了新的变化：理财公司在一度追求存款等低波动底层资产之后，已逐渐开始多元化布局权益类资产等。 工银理财在近期发布的“恒睿固收PR3开放式系列”产品的说明中提及，该系列产品将以稳健类固收资产打底，在多变的市场环境中灵活配置权益类和衍生品类资产，权益中枢一般在10%以内动态调整，寻求较低回撤和较高胜率的平衡，力争单个投资周期实现正收益和长期业绩超越基准目标。 民生理财推出的“贵竹添利优选”相关理财产品的底层资产亦加入了权益类资产项目。民生理财在该产品说明中指出，该产品不超过20%投向权益类项目资产，主要类型为绝对收益策略的股票大宗、定向增发优先股等，精选产业龙头标的，设置多重风险缓释措施。 “今年权益类市场的投资机会相对债券市场更多，适时增加资产市场配置，将有助于提升理财产品的收益。”另有银行理财公司人士告诉贝壳财经记者，今年以来，其所在的理财公司一直在寻找配置机会，预计后续还将不断加码权益类理财市场的配置力度。 试水“固收+期权”产品 可成穿越牛、熊、震荡市的新利器？ 除通过直投或委外的方式参与到权益市场中，部分银行理财公司还在探索和尝试通过衍生品，将产品收益与资本市场走势挂钩。 近期，工银理财发布了一款挂钩中证1000指数的“自动触发策略”理财产品。根据该产品的设置，若衍生品挂钩标的中证1000指数在任一观察日收盘价格高于或等于期初价格100%，则将触发“敲出事件”，一次触发即可锁定收益水平并提前终止产品。该产品存续期设置10个观察日，有多次机会触发敲出获得期权收益。 交银理财亦在探索“固收+期权”的相关模式。交银理财认为，“固收+期权”可以成为穿越牛、熊、震荡市的新利器。期权收益挂钩基础资产的表现，基础资产包括股票、商品、基金、指数等。运用期权投资于风险资产的优势在于，在标的物符合投资预期时可以获得投资收益，在投资不符合预期时，规避绝大部分损失，仅仅以损失相对低廉的期权费用为代价。 据了解，目前这类理财产品的本金主要投资于安全等级高的固收收益类资产，以获得稳健的底仓收益，小部分作为购买挂钩相应标的的期权费用。当期权达到投资预期时将获得较高收益，如若不然产品组合仅损失期权费，但仍可获得大部分生息资产的投资收益。 交银理财认为，这类投资组合兼具弹性的收益空间，结合较低的风险偏好，预计将成为风险厌恶型投资者较好的选择。 “小步慢走” 理财市场多资产配置源于对市场后市的看好 银行理财公司加码“固收+”产品，源于对今年市场的一致看好。 交银理财指出，整体看好3月权益市场，预计板块轮动渐入尾声，市场主线风格将逐步清晰，A股市场将有望迎来投资主线。 汇华理财亦预计，今年权益市场有望震荡上行。权益市场大方向上围绕经济复苏演绎的逻辑不变，但复苏的节奏或存在不确定性，市场震荡上行的可能性较大。保持仓位优化结构仍是主要思路。 |
