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国度金融与成长尝试室连系浙商银行日前宣布陈诉《钱去哪了：大资管框架下的资金流向和机制》（以下简称《陈诉》）。《陈诉》研究表白，当前财产打点行业的资金流向总体上以支持实体经济为主，停止2016年尾，银行理工业品资金占比28.4%，累计29万亿元，在市场中占绝对主导职位，个中有高出70%的资金投向了实体经济。银行财产打点业务通过投资股权、债券、股权等类资财富务低落社会融资本钱、支持实体经济成长。 不外，在2015年后，委外投资鼓起，投资资产不再范围于非标资产，金融产物的布局加倍巨大，同业链条则越拉越长。《陈诉》认为，银行委外投资往往涉及差异禁锢部分，导致底层资产无法“穿透”，信用风险大幅上升；另一方面，非银行金融机构在投资进程中，会深度“挖掘”期限错配空间，以得到最大好处。但假如融资本钱上升或市场资金面告急，就会呈现资金链断裂的环境，甚至跟着链条层层向上传导，对金融市场造成庞大攻击。 因此，《陈诉》发起，为了“穿透”财产打点行业底层资产，缩短资金链条，宏观经济政策更应该存眷“钱”从哪儿来、到哪儿去。相关部分需要密切跟踪阐明资金的动向和机制，成立跨区域、跨部分、及时的数据监测系统，防备区域性、系统性风险产生。 |
