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8月2日，深交所综合研究所宣布的《2019年第二季度股票质押回购风险阐明陈诉》（简称《陈诉》）显示，二季度，深沪生意业务所股票质押回购业务局限一连下降，纾困包围面进一步扩大，平仓风险可控，但部门上市公司控股股东的信用风险需进一步缓释。 纾困包围面进一步扩大 《陈诉》指出，二季度股票质押平仓风险可控，部门控股股东信用风险有待进一步缓释，整体泛起以下特点： 一是业务局限一连下降，平仓金额占比低。二季度末，深沪两市股票质押回购融资余额10694亿元，较一季度末下降5.0%，延续2018年2月以来的一连下降态势。深沪两市股票质押回购质押股票总市值2.1万亿元，占A股总市值3.9%，较一季度末下降0.6个百分点，较2017年底峰值下降2.3个百分点。二季度，深沪两市通过二级市场违约处理平仓卖出合计金额52亿元，日均0.9亿元，比一季度略有淘汰，约占两市股票日均成交额的万分之一，违约处理平仓对市场价值影响微弱。 二是部门上市公司控股股春风险较会合，需加大化解力度。二季度末，206家上市公司控股股东的股票质押回购因低于约定的履约保障程度面对违约，除部门协商延期、增补质押外，154家上市公司控股股东被证券公司申报违约处理或被法院冻结质押股票，个中85%的股东在2018年尾已被采纳相关法子，说明质押风险漫衍相对会合。本年上半年，上述154家上市公司股价平均下跌4.3%，与市场主要股票指数上涨的态势明明背离，市场回升未低落其违约风险。个中31家控股股东去年部门股票质押回购违约后，本年又产生新的违约，违约金额由去年底的45亿元增加至本年的151亿元，同时，108家上市公司存在业绩大幅下滑、债务风险、资金占用、违规包管等风险或问题，其控股股东信用风险与上市公司策划风险交叉。 三是纾困包围面进一步扩大，但深度有待拓展。按照证券公司向深沪生意业务所报送的数据统计，二季度末已实施完成的纾困项目涉及224家上市公司，金额约861亿元，较一季度末新增76家、277亿元，增幅别离达51.4%、47.4%，个中，86.2%的纾困工具为上市公司控股股东，81.7%的公司为民营企业；纾困方法方面，受让股东股份等股权方法及质押融资等债权方法占比各半，别离占49.8%、49.9%。二季度证券公司向深沪生意业务所申报涉及上市公司控股股东违约的景象中，五分之一的违约金额是因为股东部门债务接管纾困后其他债务产生了违约，说明其质押风险没有随纾困完全办理，纾困深度有待进一步拓展。 各方合力化解风险 《陈诉》指出，防御化解股票质押风险的重点是化解部门上市公司控股股东的信用风险，相关各方需要归位尽责，综合施策，更洪流平发挥浸染。一是股东该当敬畏市场，对风险早发明、早处理。如前所述，防御化解股票质押风险具有巨大性和恒久性，但个体控股股东未充实认识股票质押风险的特点和传导机制，对问题重视不敷，错失风险化解的机缘。控股股东应秉持开放相助立场，主动尽责自救，掌握化解风险主动权。二是证券公司该当发挥综合优势，将股东纾困与晋升上市公司质量团结。证券公司是成本市场重要的中介机构，在处事实体经济、防御化解风险、提高上市公司质量中可以发挥更大浸染。对付上市公司控股股东产生质押违约，同时上市公司也陷入策划逆境的环境，证券公司可以在对控股股东纾困的同时，为上市公司提供并购重组、资产注入等一揽子处事，通过整合伙源、财富进级，化解控股股东与上市公司风险。 参加纾困的种种机构应进一步加大力大举度，在僵持市场化、法治化原则的同时，增强与处所当局的相助，完善机构内部鼓励约束、尽职免责等制度，实现资金投入与财富支持相团结，以产物创新敦促风险化解，为上市公司或其控股股东的风险纾解提供支持。 |
