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摘要：一个万亿蓝海市场正在被激活。一位资管从业者如是说。 券商中国记者从多家股份行了解到，银保监会正式下发《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》（以下简称通知）后，银行正在积极推动通知落实，其中尤以信用卡部门最为积极。亦有业内人士透露，已有不少银... “一个万亿蓝海市场正在被激活。”一位资管从业者如是说。 券商中国记者从多家股份行了解到，银保监会正式下发《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》（以下简称“通知”）后，银行正在积极推动通知落实，其中尤以信用卡部门最为积极。亦有业内人士透露，已有不少银行开始打包个贷不良，预计市场规模很快能够达到百亿级别，长期来看，达到万亿规模不是问题。 但亦有从业人士透露，目前几家金融资产管理公司（AMC）对接手个贷不良资产包的意愿并不强，态度比较被动，“一方面他们不缺这块业务，另一方面他们本身也没有太多个贷不良的处置经验。”该人士猜测，这或许也是监管部门进一步放宽地方AMC收购限制的原因之一。 市场规模有多大？ 记者了解到，近年来，银行个人贷款业务规模快速增长，根据2019年年报数据，6家国有大行个人贷款合计约27.9万亿元，在总贷款余额中占比超四成。 通知中剔除的住房按揭贷一向是银行个人贷款的大头。但由于住房按揭贷款不良率较低，信用卡等个人贷款不良率相对较高，因此，银行的住房按揭贷款不良、信用卡不良与其他个人贷款不良基本呈现“三等分”的结构。 根据Wind数据统计，截至2019年年末，除工商银行(5.06 +0.80%,诊股)未披露个人不良贷款明细结构外，其余5家国有大行个人不良贷款余额超1300亿元，其中，住房按揭贷款不良余额超450亿，占比约35%；信用卡应收款余额达380亿元，占比接近30%。 去年国内经济受到新冠疫情冲击，银行资产质量承压，个贷不良率出现抬头，其中又以信用卡类贷款不良率攀升最为显著。尽管在第三季度，信用卡不良率已经开始出现拐点，但银行对个人信贷类不良资产的处置需求仍大大增加。 记者从多家股份行了解到，银行正在积极推动通知落实，其中尤以信用卡部门最为积极。亦有业内人士透露，已有不少银行开始打包个贷不良，预计市场规模很快能够达到百亿级别，长期来看，达到万亿规模不是问题。 部分机构尚在观望 从银行这一供给端来看，对推进试点的需求毋庸置疑，可提供的资产包规模也颇为可观。但从收购端来看，各家参与试点的AMC积极性有所分化。 有国有大行人士表示，银行对个贷不良资产包转让的存量需求就已经很大，增量需求还在增加，但是要完成资产包处置，还需要受让方有足够的承接能力。“特别是个贷资产比较特殊，如果受让方处置不好，还会影响银行声誉。” 而从目前市场情况来看，银行不良资产包转让市场整体均存在一定的供求不匹配问题，此次纳入个贷批量转让试点的机构也并不多。扬海资产联合创始人张非凡透露，目前参与试点的AMC积极性也有高有低，“有的地方AMC积极性很高，看好这一市场机遇，也有不少机构觉得个贷不良业务是个脏活、苦活、累活，担心出力不讨好和声誉风险，还在保持观望”。 此外，一位不良资产从业人士还指出，当前个贷不良批量转让的估值和处置环节仍存在不少疑问。据介绍，个人信贷类不良资产包的定价方式主要是采用统计模型，抽调历史数据进行估值，但这一方法需要具备完善的金融数据和复杂、科学的算法模式，前述人士戏称，目前市场上的估值定价多是靠“拍脑袋”。 在处置环节，此次通知规定，批量受让个贷的AMC必须自行组建催收团队，建立个人信息保护制度，且不得二次转让。前述人士表示，个人信用类不良处置短期内很难仰仗司法系统，而能够在如上要求下，完成个贷清收的达标机构并不多。 “这是一个长期机制和制度建设，而不一定是要短期见效的事情。”光大证券金融业首席分析师王一峰指出，此次试点是为银行提供更丰富、更灵活的不良资产处置手段，但很难说在今年内对银行纾解不良资产压力产生多大影响。当然现阶段看，探索除清收之外的不良处置方式，有利于银行体系风险的加速出清。 正式通知“一收”、“一放” 这一正式文件已经酝酿近半年。2020年6月，银保监会曾向业内下发征求意见稿，拟放开单户对公贷款转让和个人不良贷款批量转让。与征求意见稿相比，正式落地的通知文件主要有如下两个变化： |
