|
摘要：有这样一种理财基金产品，6年前刚一推出就热销几百亿，随后经历过单日巨幅净赎回83%，产品被抛弃，然而最近半年时间里，突然火了，市场总规模短短半年时间里激增近180%，狂进了4200亿资金。 要知道，全民喜爱的余额宝产品过去半年时间里的新增的只有1300亿，... 有这样一种理财基金产品，6年前刚一推出就热销几百亿，随后经历过单日巨幅净赎回83%，产品“被抛弃”，然而最近半年时间里，突然火了，市场总规模短短半年时间里激增近180%，狂进了4200亿资金。 要知道，全民喜爱的余额宝产品过去半年时间里的新增的只有1300亿，这类理财基金的规模增幅比余额宝还多2倍多。 从单只产品来看，过去半年时间里有产品规模激增106倍，从不到2个亿，激增了到了178.8亿元，还有十几只产品规模激增5倍以上，其中也有60倍和近30倍增长的产品。 为何这类基金能够火起来？如何投资这类理财基金？有哪些购买渠道？基金君为您一一解读。 沉寂多年，终于爆发 这里所说的是理财债券基金，其实是海外市场并不常见，属于国内的基金学习银行理财产品而创造的，中国市场在2012年6月开始出现。 当时新发时两只产品规模分别由240亿和180多亿，很受市场关注，但随后第一个运作周期过后，其中一只产品单日被净赎回83%，这类基金因此“元气”受损。 尽管后来有一些银行系基金的理财债基规模也不小，但整个这一类基金并未成为市场的主流，占全部基金比例在2%左右甚至更低。 然而，从2018年四季度以来，理财债基大爆发，规模连续两个季度激增60%以上，成为了增幅最大的一类基金产品。
2017年一季度末、二季度末和三季度末，天相统计数据显示，理财债基的规模均在2000亿左右，但四季度从2338亿增加到了3783亿元，短短一个季度激增了61.8%。 2018年第一季度更猛，从3783亿元，激增到了6525亿元，短短一个季度激增了72.5%。 连续两个季度的激增让理财债基的规模半年增幅达到了近180%，增加了近4200亿元。 对比同期基金增长金额最多的产品之一的余额宝，该基金从1.56万亿增加到了1.69万亿，净增加1300亿左右，理财债基过去半年规模增长比余额宝还多出2倍多。
如果从理财债券基金占全部公募基金比例来看，2016年年底占比不到1.5%，而在2018年一季度末已经占比5.4%，成为了总规模超过全部指数基金（4778亿）和保本基金（1431亿）或QDII（879亿）之和的重要一类基金。
四大原因揭秘，替代货币最佳工具 理财债券基金之所以在过去半年快速发展，基金君总结至少有一下四个主要原因：1是货币基金发展受限，替代货币基金；2是收益率相比货币基金略有优势；3是非货币基金排名后，理财债基重要性明显提高；4是一批基金公司重视这类产品，对接银行平台。 第一个重要原因是货币基金发展受限，理财债基替代货币基金效应明显。货币基金的发展受限指的是《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》这个新规2017年10月1日起施行。新规对货币基金进行了限制，其中最引人注目的是要求货币基金规模不得超风险准备金200倍。 理财债基，特别是那些期限短的，7天、14天、28天或一个月的产品是货币基金的替代品，也是用7日年化收益率来衡量业绩，新规发布后，理财债基规模就进入快车道。 第二个重要原因是收益率问题，多数理财债基的收益率略高于货币基金产品。这主要是由于理财债基的投资者持有期限更长，有利于提高收益率，实际投资中，理财债基是略高于货币基金。当然由于货币基金收益兑现问题复杂，总体收益率优势并不大，也会出现理财债基收益率不如货币基金的现象。 第三个重要原因是2017年四季度末开始，公募基金的规模排名都采用非货币基金为标准，货币基金规模排名不纳入年底和季度末规模排名，而理财债基一般被纳入排名。 |
