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作为知名主题乐土IP“欢悦谷”的持有者，华侨城在旅游财富中的资源令人艳羡。但直到近期不绝出售房地产项目，外界才蓦然发明，华侨城照旧为数不多持有房地产开拓“牌照”的央企，房地财富务还一度占有举足轻重的职位。 本年10月以来，华侨城相继挂牌出售位于成都、上海、海南、泰州等多个房地产项目股权，总代价上百亿。 这种做法不只仅是缓解房地产调控压力的一种手段，从华侨城的业务范例和计谋转变来看，其背后埋没着一盘“腾笼换鸟”的大棋。 连年来，华侨城启动从“旅游+地产”到“文化+旅游+城镇化”、“旅游+互联网+金融”的转型，决心淡化房地产商形象，而拟将文旅作为其焦点财富。为此，华侨城在本年实施了多笔文旅项目标并购，同时也出售了运营不佳的项目，个中就包罗大量房地产项目。 但公司的资金压力也因此增大。停止本年第三季度，华侨城的欠债总额为2035.47亿元，比2017年尾增长了约40%，其欠债率也到达74%。 作为房企多元化转型的典范代表，华侨城的做法对行业有重要的启示性意义。尽量券商对这种转型颇为追捧，但高欠债的价钱同样不容忽视。阐明人士认为，公司可否在楼市调控加剧的环境下渡过这一转型期，仍待调查。 淡化“地产商”形象 2011年，在“国资涉房”的整顿大潮中，华侨城成为获准从事房地财富务的16家央企之一。通过资金麋集型的房地产开拓业务，反哺重资产投入、回报周期长的文旅项目，也逐渐酿成华侨城的主要盈利模式。恒久以来，房地财富务在华侨城的营收占比始终维持在一半以上。 但从2015年开始，华侨城启动转型，提出“文化+旅游+城镇化”以及“旅游+互联网+金融”的创新成长模式。虽未明晰提出退出房地产，但在决心淡化房地产商的形象。 2017年，公司出售房地产项目标做法频繁呈现。当年年尾，华侨城分两次将北京“新著东方”项目全部售出。本年10月以来，华侨城开始批量挂牌项目股权，个中包罗房地产和其他业态。挂牌的日期和标的别离为：10月10日，成都安仁华侨城仁里文化旅游开拓有限公司100%股权；10月11日，成都地润置业成长有限公司51%股权；10月15日，成都天府华侨城湖滨贸易打点有限公司51%股权；10月16日，海南华侨实业有限公司100%股权及债权、泰州华侨城有限公司部门资产；10月19日，上海华合房地产开拓有限公司50%股权及债权，10月29日，成都华侨城盈创实业有限公司80%股权；11月6日，深圳华侨城消防安装工程有限公司100%股权。 这些项目大多位于焦点一二线都市，部门项目地段颇佳，不行谓不优质。对付这种做法，上海易居房地产研究院智库中心总监严跃进认为，已往两年来，热点一二线都市遭受调控重压，且政策没有放松迹象，为回笼资金而出售项目股权，应属正常的做法。 华侨城的做法是否“正常”？以“新著东方”项目为例，停止2017年4月，项目标营业收入为零，总资产为90.5亿，总欠债到达93亿，可谓“资不抵债”。 一位熟悉华侨城的阐明人士向21世纪经济报道暗示，在房地财富内，华侨城的开拓运营本领相对不强，公司历来不以“高周转”见长。尽量有着融资本钱低的优势，但在调控重压下，很是倒霉于回笼资金。 事实上，进军房地产多年的华侨城，房地财富务营收局限始终不高。2017年，公司房地财富务实现营业收入233.59亿元，在海内房企中排名50名开外。 加快反哺文旅 对比之下，文旅业务是华侨城的“强项”。借助文旅和地产的协同效应，华侨城的总体盈利高于同业。近五年，公司毛利率均维持在50%以上，远高于其他龙头房企。 在出售地财富务的同时，华侨城不绝加快对文旅财富的机关。 已往两年来，华侨城通过增资扩股方法入股云南世博、云南文投，三家企业还与云南省各州市县当局、海内各大型企业集团签约60余个项目，涉及金额逾千亿元。另外，华侨城在无锡、衡阳等地签约文旅、度假项目，总投资数百亿元。公司还入股云南文投旗下的丽江公司股权。 2018年半年报显示，华侨城通过市场竞拍、相助拍地、股权收购等多种方法在济南章丘、天津、杭州、成都、重庆、顺德、太原等地拿下多个优质地皮资源，个中不乏文旅项目用地。6月，华侨城耗资高出20亿计谋投资同程旅游。 进入四季度，公司在文旅规模的扩张仍在继承。10月16日，华侨城与湛江市签订全域旅游开拓相助协议，将来五年投资金额不低于500亿元。 |
