下周最具发作力的六大牛股(8.10)

摘要：安图生物:焦点产物磁微粒化学发光产物线一连高速增长,敦促公司不绝前进 种别：公司研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：全铭,焦德智,许汪洋 日期：2019-08-09 事件:2019年H1公司实现营业收入11.79亿元,比上年同期增长39.03%;归属于上市公司股东的净利润...

　　安图生物:焦点产物磁微粒化学发光产物线一连高速增长,敦促公司不绝前进

　　种别：公司研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：全铭,焦德智,许汪洋 日期：2019-08-09

　　事件:2019年H1公司实现营业收入11.79亿元,比上年同期增长39.03%;归属于上市公司股东的净利润3.20亿元,比上年同期增长29.85%;实现扣非净利润3.08亿元,同比增长30.62%,好于预期。

　　公司2019年Q2实现营业收入6.31亿元,同比增长45.92%;实现归属于上市公司股东的净利润1.99亿元、同比增长32.23%;实现扣非净利润1.90亿元,同比增长30.92%,好于预期。

　　焦点产物磁微粒化学发光产物线一连高速增长,敦促公司不绝前进。公司今朝已经形成了免疫诊断、微生物检测、生化检测三大IVD检测产物平台,并推出AutolasA-1流水线等重磅产物,已经成为海内IVD规模的龙头企业。

　　陈诉期内,公司实现收入11.79亿元,比上年同期增长39.03%;Q2实现营业收入6.31亿元,同比增长45.92%,其主要增长来自于公司磁微粒化学发光检测仪器和试剂销售的快速放量。公司单模块200测试/小时的全自动化学发光测定仪AutoLumoA2000Plus是海内技能程度最高的磁微粒化学发光检测器设备,2018年其装机量高出900台,估量2019年H1销量高出450台,市场存量3500台阁下。跟着公司产物被更多的三级医院承认,其在三级医院渗透率提高,敦促单机操作率上升,直接拉动公司磁微粒化学发光检测试剂销售,成为公司增长的焦点动力。

　　毛利率略有下降,研发投入增多致使净利润率有所下降。陈诉期内公司销售用度、打点用度别离为1.94亿元和0.57亿元,同比增长37.11%和35.12%(按2018年H1剔除研发费后的同比口径计较),用度率别离为16.46%和4.87%(含研发用度的用度率为15.86%),整体保持了相对不变的程度。公司2018年的毛利率和净利润率别离为65.35%和27.66%,别离同比下降了1.37个百分点和1.93个百分点,个中公司一连加大研发投入导致净利润率呈现下降。

　　盈利预测与投资评级:我们估量2019-2021年,公司营业收入为26.23亿元、35.18亿元和46.59亿元,同比增速别离为35.9%、34.1%和32.4%;归母净利润为7.46亿元、10.03亿元和13.47亿元,同比增速别离为32.6%、34.4%和34.4%;对应EPS为1.78元、2.39元和3.21元。公司所处化学发光细分行业空间大、增速快,公司技能实力雄厚、研发转化本领强、业绩确定性高,具备维持恒久高速增长的本领。基于中报业绩好于预期,我们上调全年盈利预测,同时上调评级,给以“买入”评级。

　　风险提示:行业政策变革风险;百奥泰康整合不达预期;质谱仪上市推广结果不达预期。

　　千方科技:业绩切合预期,与阿里相助加快转型

　　种别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：胡又文,破晓 日期：2019-08-09

　　公司宣布2019年半年报,上半年实现营业收入35.86亿元,同比增长24.74%;实现归母净利润3.74亿元,同比增长30.46%,业绩切合预期。

　　业务成长保持平衡,一体两翼驱动公司成长。分产物来看,公司伶俐交通业务实现收入18.47亿元,同比增长23.25%;智能安防业务实现收入17.37亿元,同比增长26.19%,均保持快速增长态势。2019年上半年毛利率相对付去年同期淘汰了1.53个百分点,主要原因是智能安防业务毛利率下降,外洋产物尺度化水平高,毛利率相对付行业办理方案毛较低,上半年外洋收入增速较快,收入布局变革引起的毛利率低落,跟着外洋局限效应的浮现,估量将来毛利率有所回升。

　　引入阿里作为计谋股东,增强产物转型。2019年上半年,阿里入股千方成为第二大股东,持有15%的股份。公司与阿里云环绕推进智能交通和边沿计较规模协同成长,配合打造海内领先的伶俐都市综合办理方案。千方科技努力打造产物型的伶俐都市办理方案,成都TOCC项目作为阿里云被集成计谋的典范案例,已经进入实施阶段,将来有望向其他地域举办复制推广。

　　ETC行业政策催化不绝,公司有望受益。2019年5月21日交通运输部办公厅印发《关于大力大举敦促高速公路ETC成长应用事情的通知》政策;6月初,国度成长改良委、交通运输部印发《加速推进高速公路电子不断车快捷收费应用处事实施方案》;上海市近期全力推进19年底打消高速公路省界收费站事情。近期ETC相关政策和招标麋集落地,公司是海内主要从事ETC财富的企业之一,有望充实受益。

　　投资发起:阿里云入股公司有望于公司发生深度的相助和努力的协同效应,从而发动公司“大安防”与“大交通”业务有望两翼齐飞,发动公司更上层楼。我们看好公司将来在安防、交通规模的成长前景。估量2019、2020年EPS别离为0.66、0.82元,维持买入-A评级,6个月方针价20元。

　　风险提示:收购公司无法完成业绩对赌;行业竞争加剧;V2X业务希望不及预期。