今天最具发作力的六大牛股(7.17)

摘要：吉宏股份:拟引入处所国资为战投,利好将来异地扩张 种别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：袁艺博 日期：2019-07-16 事件 7月15日公司通告,与赣州成长投资控股团体(赣发投)签订《计谋框架相助协议》,拟引入其全资子公司赣州金融控股团体有限责任...

　　吉宏股份:拟引入处所国资为战投,利好将来异地扩张

　　种别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：袁艺博 日期：2019-07-16

　　事件

　　7月15日公司通告,与赣州成长投资控股团体(赣发投)签订《计谋框架相助协议》,拟引入其全资子公司赣州金融控股团体有限责任公司作为计谋投资者。公司控股股东及一致行感人拟以21.88元/股的价值将持有的2,000万股转让给赣州金控,转让股权占总股本的8.97%。

　　点评

　　本次股权变换不造成节制权改观。赣发投控股孙公司赣州成长融资租赁有限责任公司已于本年4月参加公司定增,持有2,170.28万股占总股本的9.75%。我们认为,本次赣州金控溢价入股,说明其承认公司投资代价彰显对久远稳健成长信心。另一方面,本次股权转让后,董事长庄浩密斯持有公司22.87%的股权(生意业务前为30.48%)仍为第一大股东和实际节制人。

　　引入战投后将助力公司策划本钱下降和异地扩张。公司除引入赣发投全资子公司作为战投之外、还将在供给链、融资租赁等方面开展相助。我们认为,公司借力赣发投旗下融资租赁业务,将加速产能扩张进程中设备落地速度并得到租赁本钱优势。本次计谋相助协议告竣后,公司将在赣州市南康区投建家产4.0出产基地。而赣发投作为赣州市国资委100%控股企业,将努力促成公司在内地得到相关嘉奖及税收优惠政策。同时,公司也将操作自身互联网业务资源和优势,全力协助推进赣南脐橙品牌打造与晋升。

　　并表和季候性因素影响,导致Q2业绩增长颠簸较大。7月10日公司宣布业绩预告,上半年归母净利润同比增长79%-88%。个中,公司Q2归母净利润估量增长区间为16.39%-28.13%。去年4月公司新增精准营销收入与利润,促使19Q1利润端超高速增长。其次,精准营销需求旺季多为每年Q1和Q4,估量本年Q2公司该业务确认利润低于Q1,从而在必然水平上导致Q2业绩增速环比下降明明。

　　投资发起与盈利预测

　　公司切入快餐包装造增长新驱动;互联网与包装协同效应显现;引入战投实现共赢成长。本年4月5日,公司完成2,539.37万股非民众刊行,摊薄后2019-2021年EPS为1.51/1.99/2.59元(原为1.68/2.20/2.88元,变换幅度为10.11%/9.54%/10.07%,)对应PE为13/10/8倍,维持"买入"评级。

　　风险提示

　　精准营销投放渠道流量大幅下滑的风险,跨境电商新市场拓展不及预期的风险,商誉减值的风险,本年7月12日公司2.36亿股已经解禁的风险。

　　杭州园林事件点评:业绩切合预期,订单富裕高增长可一连

　　种别：公司研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：谭倩,任春阳 日期：2019-07-16

　　事件:

　　公司7月12日晚宣布2019年半年度业绩预告:上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润3185.16-3307.66万元,同比增长30-35%。对此,我们点评如下:

　　投资要点:

　　净利润增长30-35%切合预期,在手订单富裕业绩高增长可一连

　　上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润3185.16-3307.66万元,同比增长30-35%,切合市场预期。业绩增长的原因是公司夯实设计业务稳步增长,拓展EPC业务实现不绝打破,2019年上半年公司相继得到良渚遗址公园旅游基本设施配套工程总承包项目(2.17亿元)、石龙山南区块情况晋升工程及灵山路晋升改革工程EPC总承包项目(1.81亿元),今朝在手条约项目高出7亿元,是公司2018年营收的133%,在手订单富裕业绩高增长可一连。

　　从设计走向EPC,生长逻辑不绝兑现

　　公司拥有风光园林和建树设计双甲级资质,凭借西湖综合掩护工程、西溪国度湿地公园、"G20杭州峰会"、"厦门金砖国度率领人集会会议"焦点景观设计等作品塑造了精采的品牌形象,是风光园林景观设计行业龙头企业。公司在固定设计业务的同时,充实发挥设计业务掌握着项目标全局的进口优势,努力向下游EPC、工程等业务拓展,优势明明(设计业务一般只占工程项目总承包局限的3-5%阁下,拓展EPC业务可以或许大幅晋升营收程度,打开新的生长空间)。公司EPC业务的毛利占比从2017年的11.75%提高到2018年的40.37%,EPC业绩拓展顺利,生长逻辑不绝兑现。

　　盈利预测和投资评级:维持公司"增持"评级。我们看好公司的品牌优势及拓展EPC业务带来的生长空间,估量公司2019-2021EPS别离为0.77、0.98、1.14元,对该当前股价PE为27、21、18倍,维持公司"增持"评级。

　　风险提示:项目拓展不及预期的风险、应收账款大幅增加的风险、向工程规模拓展的不确定性风险、利率上行风险、条约执行低于预期风险、宏观经济下行风险。

　　中环股份:业绩切合申万宏源预期,非果真刊行获证监会审核通过

　　种别：公司研究 机构：申万宏源团体股份有限公司 研究员：刘晓宁,韩启明,郑嘉伟 日期：2019-07-16

　　公司于 2019年 7月 14日宣布 2019年半年度业绩预告,陈诉期内估量实现归母净利润 4.3~4.8亿元,同比增长 43.31%-59.98%。

　　公司于 2019年 7月 12日宣布通告, 关于非果真刊行 A 股股票申请得到中国证监会刊行审核委员会审核通过。

　　投资要点:

　　业绩切合申万宏源预期,优势产能不绝投放。 陈诉期内估量实现归母净利润 4.3~4.8亿元,同比增长 43.31%-59.98%。陈诉期内公司通过严格本钱用度节制、有效实施精益化打点,内部策划打点及智能制造的不绝晋升、优势产能的不绝释放,有效低落了策划本钱,一连保持盈利本领。跟着光伏行业单晶化历程加快,公司发挥单晶产物议价优势,盈利本领稳步晋升。同时公司通过一连优化产物布局、会合优势客户资源,在全球光伏硅片市场实现全面领先。

　　单晶龙头职位稳固,低本钱优质产能有望大幅增厚业绩。 停止 2018年底,公司太阳能级硅质料四期及四期改革项目已全部达产,总设计产能高达 25GW。公司拟投资 91.3亿元建树五期 25GW 太阳能电池用单晶硅质料项目,平均每 GW 初始投资仅为 3.65亿元,大幅低于行业平均程度。低折旧叠加内蒙低电价,公司估量项目达产后将实现年平均销售收入 73亿元,年平均利润 12亿元,项目财政内部收益率 15.92%(税后)。 届时中环财富园单晶硅年产能将高出 55GW,成为全球最大的高效太阳能用单晶硅出产基地。

　　非果真刊行 A 股股票申请得到证监会审核通过,募资投建半导体大硅片产能。 公司于年头2019年非果真刊行 A 股股票预案,拟募资不高出 50亿元,投资集成电路用 8-12英寸半导体硅片之出产线项目和增补活动资金。 公司是海内少数几家具备 8英寸半导体硅片出产本领的企业,今朝 8英寸出产本领根基饱和,12英寸晶体部门也已进入工艺评价阶段,产能亟待扩张。此次募投项目筹划有月产 75万片 8英寸抛光片和 15万片 12英寸抛光片的出产本领,估量将于 2019年开始慢慢释放。 停止 2019年 3月底,公司资产欠债率为62.33%,此次募投资金到位后将夯实公司项目资金,优化公司资产欠债布局。

　　维持盈利预测,维持"增持"评级:公司是半导体质料国度队,负担大硅片国产化汗青重任,光伏单晶硅片龙头职位稳固。我们估量公司 2019-2021年实现归母净利润别离为11.53、 15.01、 19.95亿元,对应的 EPS 别离为 0.41、 0.54和 0.72元/股。今朝股价对应 PE 别离为 22、 17和 13倍,维持"增持"评级。

　　迪森股份事件点评:拟回购股份彰显成长信心,存眷C端新机关

　　种别：公司研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：谭倩,赵越 日期：2019-07-16

　　受搬家及"煤改气"放缓拖累,业绩同比呈现下滑。2018年中开始,公司一连推进B端装备出产基地搬家事情,至2019年一季度完成搬家,B端装备订单与出产受到必然影响;同时"煤改气"凭据"以气定改"的原则举办推进、逐渐回归理性,公司家用天然气壁挂炉销售业务呈现下滑,2019年上半年公司归母净利润估量5447.54-7263.38万元,同比下降20-40%。

　　等候C端产物与渠道全面机关完善。B端装备制造出产基地搬家至常州后,公司原广州厂区将打造为迪森舒适家居财富园,主要环绕"冷、暖、风、水、智",投入研发出产基于云端节制的舒适家居物联网焦点技能及产物。在现有家用天然气壁挂炉出产制造的基本上,公司还将扩大热泵及电控出产车间,新建新风及净水车间。公司C端产物机关有望日趋完善,公司家居产物线有望进一步富厚,;借助家用天然气壁挂炉现有销售渠道与品牌优势,共同精装与整装趋势,团结国度一连敦促对家电等重点消费品更新进级,公司C端业务机关值得等候。

　　拟回购公司股份,彰显对将来成长的信心。公司控股股东、实际节制人之一马革先生向公司提议回购公司股份,用于股权鼓励或员工持股打算、转换上市公司刊行的可转换为股票的公司债券。回购资金总额为5000万元至1亿元,回购价值不高出9.76元/股。估量于股东大会审议通过回购股份方案之日起12个月内实施。此次为公司上市以来首次会合竞价生意业务回购股票(以往均为股权鼓励注销回购),显示公司对自身代价及久远成长的信心,同时回购股票将有部门应用于股权鼓励或员工持股打算,利于调带动工努力性,引发公司内生增长动力。

　　盈利预测和投资评级:下调公司为"增持"评级。思量"煤改气"行业回归理性,公司C端家用天然气壁挂炉销售受到拖累,业绩呈现下滑;同时公司舒适家居机关仍处初期,我们等候其进一步的晋升完善。暂不思量公司股份回购影响,我们下调公司盈利预测,估量公司2019-2021年EPS别离为0.36、0.39和0.44元/股,对该当前股价PE别离为17.73、16.05和14.24倍,下调公司为"增持"评级。

　　风险提示:C端舒适家居机关进度不达预期风险;"煤改气"推进一连不达预期风险;B端装备产能爬坡不及预期风险;回购股份未获股东大会审议通过风险。

　　信维通信:为恒久投入拖累短期业绩,增强研发抢抓5G大机会

　　种别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：刘凯 日期：2019-07-16

　　事件:

　　公司宣布 2019年半年报业绩预告,估量 2019年上半年实现归母净利润约 3.5亿元-3.8亿元,同比下降 13.07%-19.93%。

　　点评:

　　为恒久投入拖累短期业绩, 估量 2019年全年仍将保持增长公司估量 2019年上半年实现归母净利润约 3.5亿元-3.8亿元,同比下降 13.07%-19.93%,对应 Q2单季度净利润约为 1.09亿元-1.39亿元,同比下降 51.98%-38.77%,短期业绩下降较多,主要因为公司在 Q2完成深圳新厂、常州金坛家产园和越南工场的建树和搬家,影响了产物销售且导致出产用度增加较多,同时公司为了 5G 和其他新业务的拓展,导致短期的研发用度增加较多。

　　展望 2019年全年, 我们认为公司 Q2业绩有望成为全年低点,下半年业绩将逐季向好。 首先搬厂导致的出产用度主要是一次性的,对公司在下半年的拖累较少;其次公司在大客户 2019年新品的无线充电和金属屏蔽件等料号和份额有大幅增加,将为公司在下半年的业绩孝敬可观增量。

　　增强研发投入, 5G 规模卡位精准,厂区扩建担保新产物出货公司一连加大对 5G 技能的研发,出格是对 5G 天线、射频前端器件、 5G射频质料等将来市场需求辽阔的产物规模,公司 5G 毫米波尝试室的完工,加速了研发成就的财富化及市场化,让公司以射频为主的研发技能获得进一步的积聚与晋升,加强公司的焦点竞争力,为使公司在 5G 大局限应用时有本领逾越竞争敌手做好筹备。 另外,公司在汽车端也不绝增强机关,增强汽车天线、无线充电、毗连器等产物研发投入。

　　在 5G 手机规模,公司把握了制造 LCP 传输线的本领。 5G 毫米波信号具有高频高速的特点,需要利用非凡质料作为传输介质,用来毗连射频前端与基带芯片。公司具备制造用于 5G 射频前端与基带毗连的 LCP 传输线的本领,已与高通等国际顶级厂商相助。同时公司在滤波器等有源器件方面拥有深厚的机关,一方面控股德清华莹 19.5%的股权,另一方面自身也努力投入研发。 5G射频前端的用量将会有大幅增长,公司也有望受益于行业的快速成长。

　　在 5G 基站规模,公司操作已有的 LDS 技能,可以制造 5G 基站所需要的塑料天线阵子。由于金属天线阵子具有重量大、难以小型化的特点,塑料天线阵子有望成为 5G 基站的主流天线方案。跟着 5G 基站大局限建树将在 2019年下半年开启,公司有望明明受益。

　　在产能上,公司从 2018年开始扩建深圳二厂,加大常州新财富基地的建树投入,将来将担保客户新产物的出货。放眼 5G,公司加大产物的研发投入将有望辅佐其掌握住 5G 新产物与新技能带来的机会,并环绕泛射频行业为客户提供更多一体化办理方案,实现公司业绩恒久稳健增长。

　　盈利预测、估值与评级我们看好信维通信环绕射频焦点技能的基本上多元化机关,短期无线充电、屏蔽件业务业绩确定性强, 中期向 5G 基站、终端天线等机关领先, 恒久从天线向射频前端等有源器件进军,这将助力公司实现 5G 时代的恒久成长。由于公司短期需要为 5G、新质料等前沿规模一连投入研发,我们下调公司 2019年-2021年 EPS 别离至 1.18/1.53/1.90元(前次预测别离为1.32/1.66/2.04元)。 跟着 5G 到来,公司各业务都将引来新的成长动力,我们维持公司"买入"评级。

　　风险提示:

　　公司新业务及新产物拓展不达预期,公司产物份额呈现下滑,智妙手机出货量不达预期。

　　圣邦股份:2019年半年报业绩预告点评:厚积薄发,花开如期 

　　种别：公司研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：刘凯 日期：2019-07-16

　　事件:

　　公司宣布 2019年半年度业绩预告,盈利 5,326.37万元~6,350.68万元,同比增长 30%~55%。

　　点评:

　　厚积薄发, 花开如期。 公司 2019H1归母净利润同比高增长的主要原因为公司努力拓展业务,产物销量增加,相应的营业收入同比增长所致。

　　公司新产物研发稳步推进, 2018年度推出新产物 200余款;产物推广快速延展,今朝在销售产物达 1200余款, 大客户一连打破。 2019年,公司估量将推出 200-300个新产物,产物数量保持 20-30%的增长。 另外, 收购钰泰 28.7%股权,在模仿芯片业务规模举办横向整合,进一步富厚公司产物组合。

　　模仿公司产物种类越多竞争力越强。 模仿行业具有重视履历积聚、 产物种类多、 生命周期长、 应用范畴广的特征, 模仿公司产物种类越多,产物组合越富厚,公司的竞争力将越强, 德州仪器拥有 10万+产物和 10万+客户。 另外, 并购重组是模仿行业厂商实现超过式成长的跳板, 德州仪器汗青长举办了 36次并购, 紧紧占据模仿行业龙头职位。

　　国产替代加快, 恒久看好模仿龙头成长。 中 美商业 摩擦下,海内终端厂商开始将供给链向海内转移,将真正发挥出下游发动上游成长的浸染,半导体国产替代加快举办。海内模仿芯片市场空间大,但国产自给率低,入口替代空间庞大。公司作为海内模仿芯片龙头,不绝加大研发本领,一连推出新产物,进一步富厚公司产物组合。 厚积薄发, 花开如期,跟着公司产物种类越来越多,公司的竞争力越来越强, 公司重回稳步增长通道。

　　盈利预测:

　　公司是海内模仿芯片龙头,厚积薄发,我们维持公司 2019-2021年 EPS别离为 1.48、 1.77、 2.21元的预测, 维持" 买入" 评级。

　　风险提示:

　　半导体行业周期性风险、新产物研发不及预期风险、市场竞争优势削弱风险。