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连年来保险业资产减值一连增长，去年全行业资产减值损失1416亿元，增幅高达187%。 据证券时报记者统计，尚未执行新金融东西管帐准则IFRS9的中国人寿(行情601628,诊股)、中国太保(行情601601,诊股)、中国人保(行情601319,诊股)、新华保险(行情601336,诊股)4家上市险企2020年资产减值损失合计234亿元，同比增长60%。资产减值损失增幅较大的原因，主要是金融资产减值增加，进一步说，更多来自“可供出售金融资产”中的股权类资产减值。 险企大幅兑现“浮亏” 各家上市险企在2020年中都披露了资产减值损失增长及原因。 中国人寿2020年资产减值损失124亿元，同比增长54%，主要原因为“切合减值条件的投资资产增加”。详细减值项目中，可供出售金融资产减值损失119亿元，恒久股权投资减值损失7.07亿元，还有贷款减值损失转回2.75亿元。 个中，可供出售金融资产减值损失全部来自以公允代价计量的“股权型投资”。而恒久股权投资的减值损失，来自对远洋团体的投资项目。远洋团体为中国人寿联营企业，在香港上市。中国人寿披露，远洋团体于2020年12月31日的股价为每股港币1.55元，停止2019年12月31日，已对远洋团体的投资计提减值筹备25.1亿元。2020年6月30日，公司对该项投资举办减值测试，利用将来现金流量折现法评估后的该项投资于2020年上半年需计提资产减值损失7.07亿元。于2020年12月31日，该公司对该项投资再次举办减值测试，无需进一步计提减值损失。也即，该投资于去年上半年减值，去年下半年未再减值。 中国太保资产减值损失43.94亿元，同比增长79.1%。从减值资产上看，包罗了可供出售金融资产、持有至到期投资、贷款类投资、坏账筹备等几大类资产。个中，可供出售金融资产2020年计提减值筹备39.42亿元、转回0.17亿元，是减值最多的资产。可供出售金融资产中，债权东西计提减值12.44亿元、转回0.17亿元，权益东西计提减值26.98亿元。 中国人保资产减值损失38.39亿元，同比增长85.6%。数据显示，该公司可供出售资产减值损失27.56亿元，包括股权投资减值23亿元、债券计提减值2.36亿元、股票减值2.12亿元、基金减值0.08亿元。去年上半年，该公司主要子公司人保财险表明白减值损失增加原因，主要是受个体股权项目标风险事件和融资项目拨备影响。 新华保险资产减值损失27.4亿元，同比增长34.6%。该公司可供出售资产减值损失到达27.03亿元，同比增加33%，减值全部来自于“股权型投资”。 业内人士先容，一般而言，可供出售金融资产的账面代价变革不影响当期利润，而只影响综合收益，浮现为投资的“浮盈或浮亏”。若计提减值，则意味着兑现“浮亏”，将影响利润。也就是说，上述险企的可供出售金融资产减值损失增加，意味着对利润形成了负向影响。 权益类资产为何减值？ 对付资产减值的原因，一家保险资管业务高管阐明，上市险企对权益类可供出售资产计提减值，大概的环境包罗：假如是上市权益资产产生减值，应该是跌幅较量大可能浮亏时间久，甚至有大概是前一年持仓品种分红过大带来的一连浮亏；假如长短上市权益品种产生减值，则大概是所投资项目产生估值缩水甚至投资失败。 一位上市险企人士暗示，对金融资产里的一些投资项目，凭据相应的政策尺度计提了相应的减值处理惩罚。“主要照旧从管帐隆重的原则出发思量，提高资产质量，进一步防御投资风险。对付个体投资项目内里的风险，提取了富裕的减值筹备。” 按照年报信息，上述4家上市险企的权益类可供出售资产设定了减值尺度，一般有两个维度：一是一连下跌的时间，好比，价值持续一年低于本钱；二是下跌的水平，好比价值跌至本钱的50%以下。另外，中国人寿还别的设定了“价值一连6个月低于本钱20%”的减值条件。 有受访的保险投资人士认为，去年可供出售金融资产减值增加，有到达上述减值条件的资产增加的环境，也有大概是在股票市场收益不错的环境下，甩掉或消化一些汗青肩负。 业内人士也暗示，实际上保险投资的金融资产减值的处理惩罚是一个常态，即便思量了金融资产减值处理惩罚，险资的投资收益率仍然保持在很是抱负程度。因此，对个体资产的减值风险不必过于担忧，而应更多存眷险资整体投资收益率的状况。 数据显示，去年上述4家上市险企的总投资收益率在5.3%~5.9%之间，都高于恒久投资收益率5%的精算假设程度。 |
