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摘要：永和股份，三美股份，巨化股份，三者配额比大概是1:2:4 今年一季度R32和R22价格提升比较明显，其他的制冷剂走势一般，但上游原料跌价，导致价差也有所提高。 巨化的基础化工一季度价格走势非常糟，今年巨化制冷剂开始反转，但基础化工盈利下滑。R32和R22巨化... 永和股份，三美股份，巨化股份，三者配额比大概是1:2:4 今年一季度R32和R22价格提升比较明显，其他的制冷剂走势一般，但上游原料跌价，导致价差也有所提高。 巨化的基础化工一季度价格走势非常糟，今年巨化制冷剂开始反转，但基础化工盈利下滑。R32和R22巨化份额都很高，这两者一季度涨幅巨大，巨化受益非常明显。但这两者原料跌幅很大，巨化如果有外卖的，那也会影响一些利润。 三美的主要品种是R32，R134a和R125以及R141b，今年除R32外，其他产品一季度价格不太好，得益于原料降价，价差的表现应该还可以。 永和主要品种是R32，R134a，原料主要是外购，所以价差是扩大的。 这三者底部起来的涨幅都大差不差，制冷剂板块走势还是比较一致的。 巨化现在是两条腿走路，基础化工+氟化工，利润比较平滑，去年利润在三个里面表现是最好的。巨化一体化程度高，市场份额大。在建工程40亿，具备一定成长性。稳健为主的标的。 三美是制冷剂业绩弹性最大的个股，也是非常纯粹的制冷剂标的，几乎没有别的业务，在建工程不到1亿，比较保守的公司，没有负债。未来几年大概率是无脑躺赢的标的，但天花板一眼也能看到。 永和制冷剂产能只有三美的一半，主要发展方向是氟化工，在建工程15亿，还有一个五十亿投资的内蒙古氟化工项目即将开工。对于这个市值的公司来说，这个资本开支就非常大了，所以发了个转债后，又准备搞增发。前段时间因为炒IDC安全新规的全氟己酮，永和的走势比较强。但最近走势相对比较弱，一方面在为前期的涨幅还债，一方面可能受增发的影响。前沿氟化工中，永和的野心是最大的，也走在最前面。 |
