今天最具发作力的六大牛股(1.23)

摘要：中信特钢(000708)公司点评：业绩验证抗周期性 将来仍有生长空间 种别：公司机构：天风证券股份有限公司研究员：马金龙日期：2020-01-22 事件 公司于2020年1月20日宣布年度业绩预告：公司2019年估量实现归母净利润52-55亿元，与追溯调解后对比同比增长45%-54%...

　　中信特钢(000708)公司点评：业绩验证抗周期性 将来仍有生长空间

　　种别：公司机构：天风证券股份有限公司研究员：马金龙日期：2020-01-22 

　　事件

　　公司于2020年1月20日宣布年度业绩预告：公司2019年估量实现归母净利润52-55亿元，与追溯调解后对比同比增长45%-54%；四季度估量实现归母净利润15.34-18.34亿元，环比增长24.31%-48.62%。年内估量实现根基每股收益1.751元/股-1.853元/股，去年同期为1.337元/股。

　　四季度汽车用钢回暖业绩略超预期

　　我们原估量2019全年业绩为50.89亿元，四季度实现归母净利润14.23亿元。按照公司实际发布业绩预告区间中位数，公司四季度实现归母净利润16.84亿元，略超预期。主要源于公司主营产物汽车用钢四季度超预期好转。按照wind数据显示，分季度来看，四季度汽车产量为744.1万辆，环比增长25.1%。别的，前期高价矿也已在三季度全部消化，四季度矿价相对不变，产物本钱环比明明下降。

　　再次验证抗周期性龙头优势尽显

　　2019年以来，钢铁行业由于技能晋升，产量不绝创新高，钢价承压；叠加原质料尤其是铁矿石价值的上涨，普钢企业盈利大幅回调。在此配景下，凭借在产物质量、技能、打点的壁垒优势，公司业绩逆势增长，龙头优势尽显，再次验证公司的抗周期性。从详细策划上看，公司充实发挥品种布局优势。作为海内民用特钢龙头企业，公司产物包括3000多个钢种，5000多个规格，门类齐全且具备1300万吨特钢出产本领，个中轴承钢、汽车零部件用钢等高端产物处于海内领先程度，为应对汽车行业下滑，公司机动调解产物品种，一是继承维持中高端汽车用钢市场份额；二是低落中低端产物产量增加能源用钢等高毛利品种产量；三是财富整合代价释放，前期收购的青岛特钢、靖江特钢等开始连续释放业绩，乐成兑现重组代价。

　　将来仍有增长空间刚强看好公司恒久成长

　　公司年度内以刊行股份方法购置兴澄特钢86.5％的股权后，中信团体特钢板块整体回归A股上市，特钢龙头已正式扬帆起航。后期公司以现金购置方法购置兴澄特钢剩余的13.5％的股权，今朝已实现对其100%控股。展望将来，我们认为公司仍有业绩增长空间，一是整合效应仍未完全释放，青岛特钢仍有产能增长空间，靖江特钢开始步入正轨，但业绩并未完全释放，浙江格洛斯无缝钢管公司方才完成破产重整，尚未开始孝敬业绩；二是公司主要下游行业-汽车行业已经触底回升，将显著发动公司业绩；三是跟着行业整合以及经济布局变革，公司龙头优势将加倍现显。综上，我们刚强看好公司将来成长。

　　投资评级

　　公司业绩略超预期，我们将公司2019-2021年EPS为1.71元/股、1.79元/股、1.88元/股上调至1.81元/股、1.95元/股、2.09元/股，维持"买入"评级。

　　风险提示：市场需求不及预期，上游原质料价值大幅颠簸及公司自身策划风险等。

　　建树机器(600984)：19年略超预期 新年定增获批加快生长

　　种别：公司机构：国泰君安证券股份有限公司研究员：刘易/张旭日期：2020-01-22 

　　本陈诉导读：

　　行业今朝需求大于供应，塔吊租赁量价齐升，公司子公司庞源租赁作为塔吊租赁行业龙头，受益于行业会合度晋升，逆势融资扩大产能，上调方针价至18.20元。

　　投资要点：

　　公司2019年业绩略超预期，维持"增持"评级，上调方针价至18.20元。我们认为，今朝下游受益于房地产施工面积不绝增加与装配式修建渗透率不绝晋升，需求不绝放大。另一方面，公司子公司塔吊租赁行业本质是策划租赁+处事，具有区域化和分手化特征，庞源租赁背靠上市公司受益于行业会合度晋升。按照公司2019年业绩预告，公司2019年归母净利润同比增加232.94%阁下，维持估量公司在2019-2021年的EPS为0.61、0.90、1.26元。思量公司所处行业需求快速增长，上调方针价至18.20（+5.39，42%）元，对应2020年20倍PE.

　　今朝行业需求大于供应导致塔吊租赁量价齐升。房地产施工面积不绝增长与装配式修建渗透率不绝晋升，需求不绝增加，边际需求源于新一轮设备更新周期逐渐到来，而供应端因更为偏紧的信用政策而导致供应端增长较为迟钝，导致需求大于供应，从而塔吊租赁量价齐升。

　　庞源租赁背靠母公司建树机器上市公司平台，公司逆势扩张，行业向龙头会合。2019年租赁设备采购额较上年同期增长约43%，同时，租赁价值较2018同期有所上升，使得修建机器租赁收入较2018同期增长约53%。2020年，庞源租赁塔机保有量跨入6000台局限，从5000台到6000台用了232天。公司于2020年1月通过非果真刊行股票预案通过证监会答应，拟刊行不高出1.27亿股，召募资金不高出15亿元，用于工程租赁设备扩容建树项目，若刊行乐成将进一步晋升竞争力。

　　催化剂：租赁价值一连上涨，定增刊行乐成

　　风险提示：宏观经济变革导致行业风险；公司定增未刊行乐成