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南财理财通课题组 陈子卉 据南财理财通最新数据，截至2023年3月15日，今年以来全市场已发行净值型银行理财达4,733只。 从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级(中低风险)。其中，一级(低风险)产品占比3.85%，二级(中低风险)占比86.14%，三级(中风险)占比8.20%，四级(中高风险)占比0.32%，五级(高风险)占比1.50%。 从投资性质来看，固收类产品占比96.42%；混合类产品占比1.93%；权益类产品占比0.42%；商品及金融衍生品类产品占比1.23%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。 注：收益/回撤=(近1年收益率-近1年现金类产品7日年化收益率均值)/近1年最大回撤；其中，据南财理财通数据，近1年现金类产品七日年化收益率均值为2.41%。 本文榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。 “招睿颐养丰润两年定开1号”领跑“固收+权益”榜单，近一年涨幅超7% 南财理财通数据显示，截至3月10日，在理财公司投资周期为1-3年的“固收+权益”公募产品排行榜中，有6家理财公司上榜。其中，招银理财有3只产品上榜；光大理财和建信理财各有2只产品上榜；广银理财、苏银理财和华夏理财各有1只产品上榜。 从收益指标看，招银理财“招睿颐养丰润两年定开1号增强型固定收益类”以近一年7.06%的净值涨幅获得榜单第一名，该产品也是本次榜单中唯一一只净值增长率超过7%的产品。此外，“招睿卓远系列一年半定开11号增强型固定收益类”和广银理财“幸福理财幸福添利18个月周期型第2期”分别以近1年4.94%和4.75%的收益率位居榜单第二名和第三名。 据南财理财通数据，从全行业来看，理财公司“固收+权益”产品近一年平均净值增长率为1.85%。本次上榜产品近1年收益率均高于行业均值。 从绩效指标“收益回撤比”来看，表现最好的是光大理财“阳光金15M丰利增强3期”，其收益回撤比高达34.4。广银理财“幸福理财幸福添利18个月周期型第2期”和苏银理财“恒源封闭固收增强47期2年”分别以4.22和3.15的收益回撤比位列第二位和第三位。 “阳光金15M丰利增强3期”样本分析(1)超额业绩报酬提取比例最高达50% 本期，南财理财通课题组以榜单中收益回撤比最高的产品光大理财“阳光金15M丰利增强3期”为样本进行分析。 “阳光金15M丰利增强3期”成立于2022年1月27日，投资周期为15个月，风险等级为三级(中风险)，属于封闭式净值型固收类产品。该产品业绩比较基准为年化4.05%-5.05%。截至3月10日，其单位净值为1.049，成立至今的年化收益率为4.39%，高于业绩比较基准下限34bps。 在产品收费上，该产品不收认购费和销售服务费，初始综合费率约为0.53%/年，具体包括0.5%/年的固定管理费和0.03%/年的托管费。2022年1月27日-2023年4月27日，该产品固定管理费率降至0.35%/年，优惠后的综合费率为0.38%/年。需要注意的是，除收取前述费用外，该产品还对超出业绩比较基准下限但未超出基准上限的部分计提30%的超额业绩报酬，并对超过业绩基准上限的部分计提50%的超额业绩报酬。 截至2022年四季度末，“阳光金15M丰利增强3期”资产规模为4.79亿元，较三季度末资产规模略微增长。 (2)房地产非标融资项目贡献高票息 资产配置方面，在2022年四季度末，产品直接持有61.63%(三季末为21.72%)的固定收益类资产和37.99%(三季末为77.9%)的私募资管产品，其中私募资管产品几乎全部投向固定收益资产。较三季度末，管理人在四季度增加了固收类资产的直投占比，并减少了私募资管产品的投资占比。 从2022年末产品前十大持仓明细来看，前十大持仓包括非标资产、资管计划、资产支持证券优先级和公募REITs，合计占总资产的93.79%，持仓集中度较高。 具体来看，该产品第一大资产为中原信托“一方恒融阳光春月财产权信托”，占产品总资产的41.55%。该项目属于非标类的应收款融资，融资主体为绿城房地产集团有限公司，到期收益率为5.32%。该债权已于2023年1月正常到期。 |
