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作为“恒大系”旗下公司，其计谋机关将几多受到母公司业务成长的影响，收购影视资产也多数是为“恒大系”搭建一个影视娱乐板块，将来不解除嘉凯城会成为“恒大系”影视规模的一个重要平台。 “恒大系”入主两年后，嘉凯城（000918.SZ）的最大转变开始产生。 7月31日晚间，嘉凯城宣布通告称，拟以近6亿元的总价，收购北京明星时代影院投资有限公司（下称“明星时代”）和艾美（北京）影院投资有限公司（下称“艾美影院”）两家公司100%股权。 20天前，嘉凯城曾对外亮相称正在操持对上述两家公司的收购，并首先签署了股权收购意向协议。不外资料显示，无论是明星时代照旧艾美影院，两家并购标的的资产并不算优良，个中前者业绩吃亏，后者则更处于资不抵债的景况。 受访人士对21世纪经济报道记者暗示，固然禁锢层对影视行业的并购及上市政策存在不确定性，但嘉凯城选择收购院线公司而不是内容端资产，将或许率不受此因素影响。 嘉凯城方面则称，此次收购将加速公司低效资产处理，改进财政布局，并努力培养公司第二主业。同时，嘉凯城也认为收购的公司属于非地财富务，会给公司策划打点带来必然挑战。 切入院线规模 从签署股权收购意向协议，到正式通过董事会核准，嘉凯城仅耗时不到20天。 按照嘉凯城7月31日披露的系列通告显示，收购明星时代与艾美影院的主体为旗下子公司嘉凯城（上海）互联网科技有限公司，且都将回收“股权+债权”的方法举办，合计耗资近5.95亿元。 个中，明星时代的股权对价为2.72亿元，债权布置价款2.93亿元，共计5.65亿元；艾美影院则从北京文化（000802.SZ）手中购得，股权对价10.53万元，债权布置金钱2989.47万元，共计3000万元。 资料显示，明星时代创立于2015年，今朝共有在营业自营影院18家，均持有影院放映的相关资质，非自营加盟影院24家。个中，明星时代还拥有《影戏刊行策划许可证》。艾美影院旗下设立艾美（北京）影院投资有限公司银川分公司，该公司现正当持有影院放映的相关资质。 然而值得留意的是，岂论是明星时代照旧艾美影院，二者资产质地并不能算作优良。 按照两家公司的审计陈诉显示，本年一季度，明星时代营业收入4615.43万元，净利润吃亏1348.69万元；去年全年两项数据则别离为1.06亿元和吃亏7492.40万元。对应的艾美影院，不只去年全年营收仅有百万元级别，且净利润也处于吃亏阶段，股东权益合计更仅为-536.43万元，处于资不抵债。 一位靠近嘉凯城人士对21世纪经济报道记者暗示，选择并购上述两家公司是综合思量作出的选择，假如选择局限较大可能成型的院线公司举办并购，标的股东愿不肯意卖是一个问题，收购价钱也是个问题。 对付此次并购两家院线公司，嘉凯城方面暗示，基于海内影戏市场成长的精采趋势，公司拟通过策划影院投资、影戏片刊行、影戏院刊行、影院影戏放映等相关业务（下称“院线业务”），增强公司财富机关，为后续第二主业的成长奠基坚硬的基本。 21世纪经济报道记者相识到，作为以房地产为主业的嘉凯城，纵然在“恒大系”入主后的两年时间中，业绩与成长也一直不佳。 2018年上半年，嘉凯城预期归属于上市公司股东的净利润固然较上一年度同期淘汰吃亏67%，但吃亏额度仍然高达2.4亿元，根基每股收益吃亏约0.13元。此前2014-2017年，嘉凯城扣非后归属上市公司股东的净利润均处于吃亏状态。 不外，嘉凯城此番对院线公司的收购，也许早已注定。由于“恒大系”的入主以及中国恒大（3333.HK）大概在A股的上市，使嘉凯城与其存在同业竞争干系，因此包罗在2017年年报中，其理睬在2019年7月31日前办理这一问题。 跨界结果待考 固然外界对嘉凯城的业务调解早有预期，但对付其涉足以致转型影视行业的前景，仍持将信将疑立场。 一方面是源于今朝禁锢政策对影视行业的不确定性。自2016年下半年传出影视等四个行业并购重组收紧后，除前段时间快乐购（300413.SZ）收购芒果TV等资产得到审核通过外，停止今朝并未有新的案例呈现，并且本年以来多家影视公司IPO选择了暂停。 不外对付嘉凯城来说，上述政策因素也许并不会对此次并购发生重大影响。北京一家大型券商投行人士对21世纪经济报道记者暗示，对比于内容端资产，以院线为主的标的并购并不会受到禁锢部分的重点存眷。 “差异于内容资产大概发生业绩颠簸以及商誉高企等问题，院线公司更方向于重资产，且业绩不变性更强。”上述投行人士说。 |
