时事热点:今天最具发作力的六大牛股(9.26)

摘要：安车检测:灵活车检测设备龙头崛起,灵活车检测处事蓄势待发 种别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：刘军,邰桂龙 日期：2019-09-25 安车检测是海内灵活车检测规模整体办理方案的主要提供商。公司是海内少数能同时提供灵活车检测系统和行业联网监...

　　安车检测:灵活车检测设备龙头崛起,灵活车检测处事蓄势待发

　　种别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：刘军,邰桂龙 日期：2019-09-25

　　安车检测是海内灵活车检测规模整体办理方案的主要提供商。公司是海内少数能同时提供灵活车检测系统和行业联网禁锢系统的供给商,能全面满意灵活车检测行业的检测和禁锢等种种需求。技能创新本领、提供综合办理方案以及快速响应本领是公司焦点竞争力,安车检测一直致力于焦点技能的研发,不绝加大人力、物力的投入,今朝是灵活车检测系统设备规模的龙头企业。

　　政策驱动叠加下游应用场景拓展,努力机关灵活车检测处事市场,短期中期恒久看好公司成长。一是受益于灵活车检测行业的政策放开,民营成本答允进入下游检测站,促使灵活车检测站数量暴增,拉动上游灵活车检测设备需求,从而发动安车检测订单和收入高增长,业绩弹性庞大;二是灵活车检测系统下游应用场景拓展带来新的市场增量,为中恒久安车检测设备收入一连增长提供担保,二手车检测市场、售后维修市场、新车出厂检测市场以及出于安详思量的自主检测需求市场孝敬非强制检测的增量市场;三是灵活车尾气遥感检测市场方兴未艾,相较于传统的灵活车检测站配备的检测系统而言,遥感尾气检测系统是新兴市场,安车检测作为灵活车检测规模的全国范畴龙头,具备深厚的行业积淀和精采的政企干系,在新兴的遥感尾气检测市场赛马圈地的进程中将占据一席之地;四是公司努力拓展灵活车检测处事市场,通过外延并购的方法进军灵活车检测站规模,在原有灵活车检测设备市场的基本上,大力大举拓展灵活车检测是处事市场,公司在灵活车检测处事市场的拓展是我们看好安车检测的恒久逻辑。

　　盈利预测与投资评级:我们估量公司2019-2021年公司实现收入9.20/12.86/17.70亿元,净利润为2.37/3.27/4.45亿元,EPS为1.22/1.69/2.30元,团结公司业绩的高增速以及将来检测处事市场的辽阔空间,我们认为安车检测今朝仍被低估,继承维持"买入"评级。

　　风险提示:灵活车检测设备市场名堂恶化;灵活车检测处事市场开辟低于预期;宏观系统性风险。

　　美锦能源2019年中报点评:驻足焦化主业,计谋机关氢能源加速转型

　　种别：公司研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：谭倩 日期：2019-09-25

　　事件:

　　美锦能源宣布 2019年中报: 公司 2019年上半年实现营业收入 77.31亿元,同比增长 15.91%, 归母净利润 6.24亿元,同比增长 2.1%,扣非后归母净利润 6.26亿元,同比增长 14.7%。

　　投资要点:

　　驻足传统焦化业务, 优化出产增厚业绩 公司驻足煤炭财富,实行产销风雅化打点,在煤焦行业轮回经济成长中位居前列。 2018年全焦出产量 659万吨,同比增长 6.1%;煤炭原煤出产量 529万吨,同比增长 37%。 2018年实现营收 151.47亿元,同比增长 23.77%;归母净利润 17.97亿元,同比增长 71.55%。2019年上半年实现营收 77.31亿元,同比增长 15.91%;归母净利润 6.24亿元,同比增长 2.1%,扣非后归母净利润 6.26亿元,同比增长 14.7%。

　　并购锦富煤业,建树高尺度新型焦炉和新质料项目, 投产天然气项目, 深耕"煤-焦-气-化"财富链实现主业进级 公司于 2018年 6月以现金 19.67亿元收购美锦能源团体锦富煤业 100%股权。 锦富煤业主营煤炭开采和洗选业,主导产物贫瘦煤为优质炼焦配煤,为美锦能源所属焦化行业的上游 行 业。由于贫瘦煤在我国总储量不高,属于相对稀缺的资源,总储量 3.2亿吨,年产能 180万吨的锦富煤业补充了公司财富链中炼焦煤不敷的短板。 至此,公司煤炭权益产能到达492万吨(汾西太岳 162万吨,东于煤业 150万吨,锦富煤业 180万吨)2017年 12月公司投资设立山西美锦华盛化工新质料有限公司,打算建成年产能 600万吨焦炭、 60万吨乙二醇、 16万吨 LNG、 15万吨炭黑、 0.8亿 Nm3氢气、 8万吨粗苯、 8万吨焦油加工产物、 10万吨改质沥青的化工新质料出产项目。凭据山西省当局焦化转型进级要求, 2019年公司加速项目一期工程,机关清徐财富园区, 建树年产能 400万吨/年高尺度新型焦炉和新质料项目。 新建项目采纳高技能工艺等,有望成为焦化技能进级的示范项目,引领焦化行业将来偏向, 个中乙二醇产物市场需求大,但自给率不到 40%,达产后可大量替代入口,且煤制乙二醇具有本钱优势。

　　2019年上半年建成投产云锦天然气项目和润锦化工天然气项目, 个中云锦天然气已投产,润锦化工天然气项目已建成具备投产条件, 为低本钱制氢奠基基本, 估量可成为山西省天然气的重要供应来历,打造绿色节能环保财富,为公司提供新的利润增长点。不绝举办财富布局优化调解,创新进级财富链条,加强公司焦点竞争力。

　　机关氢能源全财富链,敦促公司转型进级 稳扎主营业务的同时,努力机关将来的焦点能源--氢能源。公司主营焦化业务的副产物氢气为重要的洁净能源,按焦化年产能 660万吨计较,可发生氢气约 5.9万吨,公司努力机关氢能业务财富链--从制氢到加氢、从膜电极到燃料电池到整车,与主营业务形成协同效应。

　　第一, 公司于 2017年 12月分两次收购了海内最大的氢燃料电池客车飞奔汽车 51.2%股权,机关氢燃料电池汽车的整车制造规模,开辟氢能源应用规模财富链。 飞奔汽车上半年出产新能源车 293辆,加工车 21辆,仅 6月下旬完成 100台氢燃料电池物流车的交付事情,实现营收和净利润别离 3.6亿元、 2257万元,同比增速 545.53%、916.67%,今朝已实现出口,在马来西亚乐成运营。 第二, 通过 2019年 7月增资广东国鸿氢能科技有限公司 1.8亿元,持股国鸿氢能9.09%股权,完善燃料电池财富链。 国鸿氢能是海内最强的燃料电池电堆供给商与最全面的燃料电池系统供给商,已于 2017年建成投产全球最大的电堆及系统出产线,产能为 2万台电堆和 5000套系统,已在都市公交、物流配送和备用电源灯多规模实现示范局限应用。 第三, 公司持股 45%的广州鸿锦投资增资氢燃料电池膜电极出产企业鸿基创能科技 1.02亿元节制 51%的股份,鸿基创能是海内低本钱、高机能的质子互换膜燃料电池膜电极 MEA 局限化出产先行者,填补了海内大局限持续化出产本领的空缺。鸿基创能、国鸿氢能与飞奔汽车为上下游企业,有利于氢能规模的资源整合。 第四, 公司成立加气站、加氢站网络,配套汽车和天然气项目标成长。 第五, 公司别离与青岛市、嘉兴市签署相助协议, 历时 8年阁下建成青岛氢能小镇及嘉兴氢能汽车财富园, 用地局限均为约 2000亩,总投资 100亿元,致力于建树氢能财富成长平台,聚积财富链上下游企业,到达协同成长效应。

　　电容炭项目中试线已建成投产, 入口替代前景辽阔 公司与中国科学院山西煤炭化学研究所相助推出电容炭项目,今朝 10吨/年中试线已建成投产,可持续不变输出高质量产物。 电容炭是超等电容器制造的要害技能质料,超等电容器作为高效储能器件,遍及应用于国防军工、轨道交通、都市公交、 起重机器势能接纳、发电与智能电网、消费电子等重要规模, 是新能源财富的重要环节,受到海表里当局的遍及重视和扶持,进而发动对电容炭的需求增长。 2017年海内电容器厂家入口依赖达 90%以上,国际超等电容炭价值 40-80万元/吨, 需求量5万吨以上,估量复合年增速 20-30%。 今朝, 电容炭的海内有力竞争者为北海星石碳质料科技有限责任公司, 2018年年产 110吨, 估量产能 300吨/年。 公司电容炭产物劈头测评技能机能与参数达国际先历程度, 当前家产化大局限出产线尚处于前期论证操持阶段,经中试线的建成投产、焦点技能的打破有望弯道超车,局限化投产实现入口替代可期。

　　盈利预测和投资评级: 给以买入评级。 公司在夯实主业的基本上,致力于创新转型,全方位机关焦化业务与氢能源财富链,进级业务条线,定位综合能源供给商,形成氢能财富闭环。深耕"煤-焦-气-化"财富链实现主业进级,同机缘关氢能源出产、 燃料电池自主化投产、加氢站网络建树、整车制造等全财富链,不绝为公司制造新的业绩增长点。 团结公司主营焦化业务的进级带来业绩的不变增长,以及氢燃料汽车制造与天然气板块投产慢慢释放盈利本领, 估量公司2019-2021年 EPS 为 0.49/0.50/0.49元、对应 PE 20.39/20.11/20.41倍, 给以买入评级。

　　风险提示: 1)煤焦市场价值大幅颠簸; 2)上游原料供应大幅颠簸;

　　3)趋严的环保政策大幅抬升本钱; 4)相助项目或投产项目结果不及预期; 5)政策风险导致出产策划程度受限。