今天最具发作力的六大牛股(11.19)

摘要：中联重科(000157)：业绩查核方针彰显信心、凝结焦点团队确保远期成长 种别：公司机构：国泰君安证券股份有限公司研究员：黄琨/李阳东日期：2019-11-18 投资要点： 结论：公司宣布10.7亿持股打算，对比17年股权鼓励，本次更注重恒久不变，确保行业不确按时远...

　　中联重科(000157)：业绩查核方针彰显信心、凝结焦点团队确保远期成长

　　种别：公司机构：国泰君安证券股份有限公司研究员：黄琨/李阳东日期：2019-11-18 

　　投资要点：

　　结论：公司宣布10.7亿持股打算，对比17年股权鼓励，本次更注重恒久不变，确保行业不确按时远期策划方针实现。按我们19年预期，20年净利润查核方针52亿，20~22年累计不低于156.2亿。思量后周期品种增长较快，上调19~21年EPS为0.56（+0.02）、0.67（+0.01）、0.70（+0.01）元，上调方针价至7.37元，对应20年11倍PE，增持。

　　业绩查核方针彰显信心，凝结焦点团队确保远期成长。本次股票来自此前回购3.9亿A股股份，受让价值不低于2.75元/股（回购均价50%），授予工具不高出1200人，个中高管16人，份额33%。解锁期为20~22年，解锁比例40、30%、30%，以17~19年净利润均值为基数，20~22年解锁条件为净利润相对基数增长不低于80%、90%、100%，21、22年配置并行条件，即20~21年和20~22年累计相对基数增长不低于170%、270%。凭据我们对19年盈利测算，不扣除股权鼓励用度，20年净利润下限为52亿，20~22年累计净利润不低于156.2亿，向市场通报信心。

　　基建加码为需求托底，后周期品种确定性更高。11月国常会提出低落部门基建项目成本金比例、可刊行权益东西筹措成本金两项办法提振基建，逆周期调理政策东西不绝富厚，判定工程机器整体需求一连增长。从近期订单环境看，判定20年公司塔机（尤其大塔机）维持高增长、混凝土机器（出格是泵车）增长较快、汽车起重机增长确定性高。

　　催化剂：业绩超预期

　　风险提示：行业景气度大幅下行

　　宏川伶俐(002930)：局限效应发动公司业绩增长 给以"增持"评级

　　种别：公司机构：华西证券股份有限公司研究员：丁一洪/卓乃建/洪奕昕/李承鹏日期：2019-11-18 

　　事件概述：2019年10月30日，公司宣布三季报，2019年1-9月公司实现营收3.61亿元，同比+23.43%，实现归属于上市公司股东的净利润1.18亿元，同比+52.44%，实现归属于上市公司股东的扣非净利润1.15亿元，同比+53.24%。

　　罐容较上年同期增加25.20万立方米，局限效应使公司毛利率提高3.39个百分点；公司严控本钱用度，用度率较上年同期下降1.5个百分点。按照公司半年报，公司运营储罐罐容总计到达132.23万立方米，较上年同期增加了25.2万立方米。团结公司于2019年4月19日披露的通告，我们判定新增的25.2万立方米主要系公司IPO募投项目之一南通阳鸿扩建项目投入利用引起的。受该因素的影响，公司前三季度营业收入同比+23.43%。产能晋升带来局限效应显现，前三季度公司整体毛利率上升至62.57%，较上年同期上升3.39个百分点。

　　从单季度数据看，Q3单季度公司营收同比+18.44%，对比Q1、Q2有所放缓，但对比以前年度增速仍较高。Q3单季毛利率对比Q1、Q2稍有下降，但仍到达了62.03%。

　　按照公司的半年报，公司依托现有的策划、打点优势，在努力开辟市场和一连推进创新处事的同时，强化职能打点，严控本钱用度。公司前三季度销售用度、打点用度、财政用度三费费率为20.29%,较上年同期下降1.5个百分点，本钱管控初见成效。

　　公司业务主要会合在珠三角、长三角及东南沿海，具有区位优势；在建及拟建罐容约60.63万立方米，将来业务有望继承放量。我国石化产物消费地域主要会合在华东和华南地域，公司子公司三江港储、宏川仓储及宏元仓储位于珠三角地域中心地带，处事半径包围了珠三角麋集的制造企业群，为其提供了较多的石化产物储存需求；公司子公司太仓阳鸿、南通阳鸿位于长江南北两岸，具有机关优势；公司子公司福建港能位于东南沿海，地址地湄洲湾石化基地泉惠石化园区是中国石化财富振兴筹划中的九大炼油基地之一。公司的仓储业务基地漫衍于珠三角、长三角及东南沿海，使仓储业务国界形成掎角之势，具有区域优势。

　　按照公司半年报，公司现有储罐240座，罐容为132.23万立方米，在建及拟建储罐罐容约为60.63万立方米，现有、在建及拟建储罐容总计约192.86万立方米。将来新增罐容投入利用，业务有望继承放量，局限效应将继承显现。

　　投资发起：估量2019-21年公司EPS别离为0.44/0.48/0.62元，给以公司"增持"评级。我们认为，将来公司新增罐容投入利用将使公司业绩进一步增长。估量公司2019-21年归母净利润别离为1.5亿元/1.7亿元/2.1亿元，对应EPS别离为0.44元/0.49元/0.62元，凭据11月13日14.94元/股的收盘价，对应PE别离为34/31/24倍，给以公司"增持"评级。

　　风险提示：宏观经济颠簸对产能操作率和价值的影响；安详出产风险；建树进度不及预期。