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摘要：关键点 ．这三家外国电商公司在新兴市场运营，这些市场在电商采用方面落后于美国数年。 ．快速增长可能会让投资者获得可观长期回报。 ．Sea Limited和MercadoLibre是三者中最成熟的，但Ozon仍然是大胆投资者的通配符。 亚马逊为美国消费者带来了电商，其历史... 关键点 ．这三家外国电商公司在新兴市场运营，这些市场在电商采用方面落后于美国数年。 ．快速增长可能会让投资者获得可观长期回报。 ．Sea Limited和MercadoLibre是三者中最成熟的，但Ozon仍然是大胆投资者的通配符。 亚马逊为美国消费者带来了电商，其历史回报率超过187,000% 使它成为有史以来最成功股票之一。投资者可能很难找到另一个亚马逊，但这三只国际电子商务股票，都提供了值得考虑的潜在上涨空间。 1.东南亚 Sea Limited（NYSE：SE）是一家在东南亚运营的互联网公司。公司业务由三个主要部分组成：Shopee（电子商务）、Garena（游戏）和 Sea Money（支付）。 Sea Limited的Shopee业务是东南亚最受欢迎的电子商务网站，其流量是排名第二的阿里巴巴集团旗下Lazada的两倍多。Sea在2021年第一季度收入同比增长147%至17.6亿美元，预计2021年全年收入将达到83亿美元。 Sea的数字娱乐业务Garena，是世界上最受欢迎的大逃杀游戏 Free Fire 的幕后推手。这是Sea Limited最赚钱的业务，其EBITDA利润率为64.4%，有助于提升公司整体盈利能力。Sea Limited正在大力投资发展业务，因此录净亏损，但在2021年第一季度，Sea Limited的EBITDA为8800万美元，这意味着基本业务是有盈利的。 据估计，到了2025年，东南亚的电子商务市场将增长到3000亿美元，目前在该地区6.5亿居民中的渗透率只有5%。如果Sea Limited 能够继续保持其领先的市场地位，那么长期来看仍有很大增长空间。 2.拉丁美洲 MercadoLibre（NASDAQ：MELI）是拉丁美洲的一家电子商务公司。其业务涵盖整个零售交易流程，包括Marketplace（电子商务）、Mercado Pago（支付）和Mercado Envios（运输）。 MercadoLibre 的市场是拉丁美洲的领先电子商务网站，在那里已经运营了20多年。MercadoLibre收入在2021年第一季度同比增长158%至13.7亿美元，预计全年将达到62.9亿美元。 与Sea Limited一样，MercadoLibre也在自身进行了大量投资，以扩大和保护该地区的市场份额。在2021年第一季度，MercadoLibre公布录净亏损，但产生了7%的正 EBIT利润率，这意味着基础业务在支付利息和税款之前略有盈利。 在拉丁美洲，只有4.7%的零售交易是在线进行的，而2018年的一项研究表明，拉丁美洲有70%地区仍然缺乏银行账户。支付平台Mercado Pago增长迅速，在2021年第一季度收入达到468美元，同比增长117%。凭藉在商业和支付领域的强大影响力，随着拉丁美洲消费者转向数字解决方案，MercadoLibre有望实现增长。 3.俄罗斯 Ozon Holdings（NAADAQ：OZON）是一家在俄罗斯运营的电子商务公司。与 MercadoLibre 类似，它为客户提供一篮子服务，围绕电子商务构建，包括 Marketplace（电子商务）、物流/履行（提货/发货）、金融科技服务和Express（一小时杂货店送货） 。 Ozon 在2020年收入为1,043亿俄罗斯卢布（约合14亿美元），使它成为仅次于 M.Video（专注于电子产品）和 Wildberries（专注于时尚）的俄罗斯第三大电子商务网站，在它的平台上提供各种产品。 Ozon的市场继续快速增长。公司在2021年第一季度市场总交易量（GMV），即 Ozon平台上所有商品和服务的价值，增长至742亿卢布（约10亿美元），同比增长135%，连续第六个季度实现三位数增长。该公司在2021年第一季度的实际收入总计334亿卢布（即4.54亿美元），比上年增长67%。 与其国际同行一样，Ozon正在大力投资以抢占市场份额并发展业务。该公司目前没有盈利，第一季度录净亏损67亿卢布（即9100万美元）。俄罗斯市场已经数字化，超过80%居民使用互联网，但电子商务还很年轻。在2020年，只有11%的零售额来自在线交易。随着俄罗斯消费者转向在线购物，Ozon可能会继续快速增长。 结语 这三家公司都在新兴市场开展业务，这些市场在电子商务采用方面落后于美国数年。 Sea Limited 和 MercadoLibre 实力雄厚，市值分别为1560亿美元和800亿美元。 Ozon规模较小，为110亿美元，正在与市场上的其他几个较大的参与者竞争。尽管如此，如果业务继续执行，其较小的市值可能会给它带来更大的潜在上涨空间。 随着这三家公司以三位数的速度发展电子商务平台，并通过支付、物流和游戏（以 Sea Limited 为例）补充业务。随着国际市场变得越来越数字化，投资者可能会获得长期成功。投资者将希望监控每家公司的收入增长，以在这些不太稳定的新兴市场中，寻找来自竞争对手的潜在压力或经济挑战。 |
