今天最具发作力的六大牛股(12.27)

摘要：恒生电子(600570)：区块链新产物拓展业务界线 和阿里云相助宣布云办理方案 种别：公司机构：海通证券股份有限公司研究员：郑宏达/洪琳/鲁立/杨林日期：2019-12-26 公司与阿里云告竣相助，宣布NewCloud金融规模云办理方案。公司近期宣布NewCloud金融规模云解...

　　恒生电子(600570)：区块链新产物拓展业务界线 和阿里云相助宣布云办理方案

　　种别：公司机构：海通证券股份有限公司研究员：郑宏达/洪琳/鲁立/杨林日期：2019-12-26 

　　公司与阿里云告竣相助，宣布NewCloud金融规模云办理方案。公司近期宣布NewCloud金融规模云办理方案，云平台基于云原生，在IaaS层，屏蔽了底层硬件的巨大性，在PaaS层，提供容器、微处事、漫衍式、监控、日志、API市场等云基本技能处事本领，并对金融业务模子举办抽象，提供低代码的跨越产力应用开拓平台。恒生NewCloud云平台可辅佐金融机构构建云原生数字化金融基本架构，统一研发和运行技能栈，促进IT处事模式转变，从而实现整体投入本钱低落和交付效率晋升。同时，在这个进程中，恒生电子提供咨询、建树、运维、连系尝试室等全生命周期处事，低落金融机构创新门槛。同时，公司和浙商证券以及阿里云签署三方相助协议，并正式开启"三方相助"新模式，以配合摸索证券行业金融云创新实践。我们认为，由于金融行业对数据安详度要求较高，在云计较技能的应用上，许多行业已经成长到了"数据在线智能化"阶段，而金融行业仍处于"非焦点系统上云"和"基本资源全面云化"阶段；公司此次和阿里云相助，整合了阿里云焦点技能本领以及公司在金融行业的业务积聚，辅佐金融机构实现IT基本设施云化、焦点技能互联网化和应用数据化/智能化。　

　　公司宣布四款区块链产物，进一步拓展业务界线。公司于12月19日宣布了四款新区块链产物，别离为HSL2.0平台、范太链（FTCU）、商业金融平台及供给链金融区块链处事平台。HSL2.0平台为公司完全自自主研发的高机能区块链底层平台，其自主设计的DBFT共鸣算法、关联任务的网格计较技能和有限信任并行计较技能，可办理出块慢、生意业务执行慢等机能瓶颈问题。范太链为BaaS平台，包括的应用处事有电子条约、电子邮局和权益同盟。商业金融平台则是基于区块链技能，办理银行商业业务中存在的商业配景真实性、信息通报及失真、信息保密、贸易诡辩等信任问题。供给链金融区块链处事平台可全流程跟踪记录产物的出产、销售、流转等环节，担保供给链要害数据的完整性；以系统对接的方法将底层资产的相关数据直接上链，增加资产可信度；要害业务数据可记入司法链，淘汰后续业务纠纷风险，为贷后过时处理提供业务支持，今朝供给链金融区块链处事平台已在医疗、农业、钢铁等行业的多个供给链金融业务场景中乐成应用。我们认为，公司的研发实力雄厚，一连通过新兴技能赋能金融行业，此次区块链的新产物包围了底层技能平台，基本应用以及细分商业金融和供给链金融应用规模，跟着新产物逐渐应用落地有望进一步拓展公司业务界线。　　

　　盈利预测与投资发起：我们认为，将来公司将在传统金融IT规模一连领先，在新技能的投入也将转化为产物及市场竞争优势，看好公司恒久成长本领，基于公司内部控费本领增强，产物落地顺利，我们估量公司19-21年EPS别离为1.12/1.32/1.66元，参考同行业可比公司，给以2020年动态PE 63-75倍，6个月公道代价区间为83.2-99.0元（对应2020年PS13.0-15.5倍），给以"优大于市"评级。　　

　　风险提示。1.下游需求低于预期的风险；2.金融禁锢趋严的风险

　　洁美科技(002859)：受益下游被动元件行业苏醒 纸质载带龙头拐点光降

　　种别：公司机构：兴业证券股份有限公司研究员：谢恒/代凯燕/姚康日期：2019-12-26 

　　全球纸质载带龙头,纵向延伸构筑竞争壁垒。洁美科技作为元器件上游耗材供给商,主要为三星电机、村田、国巨、华新科等全球被动元件龙头提供纸质载带和配套胶带。通过向上游延伸至电子专用原纸的出产,公司本钱优势突出,连年来份额一连晋升,业绩稳健增长。　　

　　受益下游被动元件行业苏醒,纸质载带龙头拐点光降。我们认为,经验一年阁下的去库存,被动元件行业最坏的时候已经已往:1)库存水位低于正常程度,将率先进入补库存阶段;2)来岁5G手机、物联网设备放量,以及汽车电子化趋势都将驱动被动元件需求规复快速增长。公司纸带市占率高出50%,有望充实受益行业需求苏醒,叠加显著的本钱优势,市场份额和盈利本领将进一步晋升。　　

　　横向拓展转移胶带和塑料载带,生长空间庞大。转移胶带应用遍及,MLCC、偏光片、锂电池等市场空间高出百亿,塑料载带局限也与纸带相当。我们认为,公司通过重点攻关上游原膜和粒子,有望复制纸质载带乐成履历,提供新的业绩增长极。　　

　　盈利预测与投资发起:基于下游被动元件行业苏醒,公司稼动率一连回升,以及横向拓展的转移胶带、塑料载带等业务有望取得打破的焦点判定,我们估量公司2019-2021年净利润为1.56、3.27、4.29亿,对应2019/12/24收盘价PE为55.6、26.4、20.2倍,维持"隆重增持"评级。　　

　　风险提示:下游需求不及预期,原质料大幅涨价,新业务希望迟钝。