今天最具发作力的六大牛股(3.14)

摘要：塔牌团体：量价齐升业绩靓丽，鼓励打算进级彰显信心 事件：公司宣布2018年年报，18年实现营收66.3亿元，同增45.27%，归母净利润17.21亿元，同增138.7%；个中Q4单季度实现营收21.07亿元，同增38.44%，归母净利润4.74亿元，同增119.3%。公司2018年每股派发股息...

　　塔牌团体：量价齐升业绩靓丽，鼓励打算进级彰显信心

　　事件：公司宣布2018年年报，18年实现营收66.3亿元，同增45.27%，归母净利润17.21亿元，同增138.7%；个中Q4单季度实现营收21.07亿元，同增38.44%，归母净利润4.74亿元，同增119.3%。公司2018年每股派发股息0.85元（中期0.42，末期0.43）。　　

　　点评：　　

　　受益于粤东基建及农村需求，18Q4量价齐升粤东高景气度维持。由于公司员工持股打算计提打点用度0.87亿元，公司业绩略低于三季报业绩指引中值。按照我们测算，公司18年四季度销量584万吨，同比增长19.4%，平均售价336元，同比上升48.5元/吨，吨毛利129元/吨，同比晋升38.5元，吨净利74.2元/吨，同比晋升33元/吨。18年全年公司水泥外销量1795万吨，同比上升15.7%，平均售价344元/吨，同比上升72元/吨，吨毛利144元/吨，同比上升61元/吨，扣除万吨线折旧带来的本钱增加后（估算为9元/吨），公司2018年吨本钱上升3元/吨，主要因为原料及运输本钱的上升。受益于大湾区建树及强劲的农村需求，粤东地域2018年供需名堂保持精采，同时公司万吨线的投产使得公司充实享受量价齐升红利，销量增长领跑行业；

　　现金流精采，资产欠债表强劲。公司18年策划净现金流26.2亿元，是净利润的1.5倍，应收账款及单据同比大幅下降至1.55亿元，周转天数由2017年的33天大幅低落至8.4天，浮现了公司精采的现金打点本领。截至2018年底，公司资产欠债率维持在17.9%的低位，且无有息欠债，从而为公司中恒久的成长奠基了坚硬的基本。　　

　　2019年出货仍然强劲，员工持股打算改良彰显信心。尽量雨水天气下华南需求启动慢于预期，但受益于粤东旺盛的需求，公司2019年前两月销量同比上升10%，价值未受明明影响；同时公司估量2019年年中第二条万吨线粉磨站将投产，而熟料窑年底也将投运，从而使得公司2019年销量不变增长。3月11日，公司通告了更新后的员工持股打算，将基于公司年度综合收益的最高计提比例由5%晋升到10%，彰显了公司对付将来成长的信心；

　　粤港澳大湾区提振中期需求。按照我们相关统计，粤港澳大湾区在经济体量上已不亚于纽约、旧金山、东京三大湾区，有成长成为一流湾区的潜力，但内部九市二区成长极不平衡，因此我们判定基于互联互通的基建投资将成为湾区建树的重要载体。2月以来，深圳、东莞的大湾区项目已经会合开工，表白相关建树已经加快，而塔牌团体惠州工场将明明受益。同时思量到广东省地产对棚改钱币化的依赖水平很低（0.63%），我们认为内地房地产市场受此轮调控收紧的影响较低，需求在中期内将保持不变。因此我们认为跟着湾区建树的不绝推进，华南地域水泥需求在中期内仍将保持不变增长；

　　投资发起：基于对华南地域行业名堂以及公司投资收益更审慎的预测，我们维持盈利预测稳定。我们估量2019-20年公司归母净利润18.44亿元和21.41亿元，对应EPS别离为1.55元和1.8元；，维持方针价15.3元，维持"买入"评级。　

　　风险提示：牢靠资产投资大幅下滑，限产不及预期；

　　长城汽车：大股东联袂捷威动力，迎接新能源新时代

　　事件：克日，长城控股团体与复星高科在河北省保定市签署计谋相助协议，加大加深在动力电池财富的计谋相助。两边旗下子公司蜂巢能源与天津捷威动力配合投资组建合伙公司江苏威蜂动力家产有限公司，出产三元锂离子软包动力电池。　
　
　　合伙机关三元软包，电池新势力威蜂登场。蜂巢能源与捷威动力拟创立江苏威蜂动力家产有限公司，拟在江苏盐城投资15亿元，个中捷威动力持股51%，蜂巢能源持股49%。将来将建树4条三元软包动力电池出产线，首期实现产能2.5GWh，项目打算于2020年上半年建成投产。威蜂动力作为动力电池规模新势力，凭借合伙两边各自的优势，有望在动力电池名堂重塑幻化进程中杀出一条血路，成为新能源新时代的后起之秀。　

　　两边优势互补，有望缔造1+1>2结果。捷威动力创立十年以来聚焦乘用车规模，深耕软包动力电池规模，技能积淀深厚，作为海内最早进入新能源乘用车三元动力电池行业的企业之一，今朝已经成立了完善的技能和质量体系，乘用车软包电池2018年出货量全国排名第四。蜂巢能源则是聚焦于铝壳方型电芯研发出产的后起之秀，其脱胎于车企的配景使其可以或许更好掌握整车厂的实际需求，其按照电动汽车应用场景的差异来筹划动力电池产物的创新思路在行业内独树一帜。相助两边各有所长，优势互补，将来有望缔造出1+1>2的结果。　
　
　　一连拓展新能源伴侣圈，全财富链机关举办时。长城控股团体连年来一直承袭开拓相助的心态，着重在新能源汽车全财富链加大成长力度，与各头部企业举办遍及、深入的强强相助。从2017年入股澳大利亚锂矿商Pilbara Minerals并得到Pilgangoora锂矿项目部门产物的包销权开始发力；2018年7月长城汽车与宝马两边各持股50%创立光束汽车有限公司，两边将配合开拓新一代纯电动汽车平台，除出产宝马MINI电动汽车外，还将出产自有品牌电动汽车；2018年8月长城控股收购了上海燃料电池汽车动力系统有限公司77%股权，乐成控股上燃动力，并具备了陈设燃料电池驱动的本领；克日再次联手复星高科旗下捷威动力，长城一连拓展新能源伴侣圈，增强自身对新能源全财富链的计谋机关，以期在新能源新时代可以或许占据有利制高点。　
　
　　投资发起：联手捷威动力后，团体公司新能源计谋再落一子，直接对准后津贴时代，与宝马相助可以或许带来品牌与技能的双重晋升，同时氢燃料电池的前瞻性机关在将来氢燃料电池快速成长的进程中将充实受益。我们恒久看好公司成长，2019年全年计谋重点推荐。估量18/19年归母净利润别离为53.54亿元/60.31亿元，当前股价对应18/19年PE别离为13倍/11倍，给以"买入"评级。　
　
　　风险提示：乘用车销量不达预期，新能源规模希望低于预期