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摘要：永创智能(603901)：加码中高端饮料包装设备：拟收购廊坊两家公司股权 类别：公司 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：王华君/潘贻立 日期：2021-12-02 事件 公司拟以现金方式收购杜振清、张文 革等25 位股东持有的廊坊百冠、中佳智能70%股权。 投资要点 拟... 永创智能(603901)：加码中高端饮料包装设备：拟收购廊坊两家公司股权 类别：公司 机构：浙商证券股份有限公司 研究员：王华君/潘贻立 日期：2021-12-02 事件 公司拟以现金方式收购杜振清、张文 革等25 位股东持有的廊坊百冠、中佳智能70%股权。 投资要点 拟收购廊坊百冠、中佳智能70%股权，助力业绩增长提升市占率廊坊百冠包装机械有限公司是专业从事设计、制造、销售、服务于一体的综合性液态食品包装解决方案供应商，2020 年营业收入1.6 亿元，净利润771 万元；2021 年1-9 月营业收入2.2 亿元，净利润1216 万元。廊坊百冠服务领域覆盖饮料、乳品、调味品、酒类、油脂等诸多包装行业，其生产的高速、多功能无菌冷灌装生产线在国内饮料包装行业应用广泛，主要客户有元气森林、汇源果汁、健力宝、光明乳业、农夫山泉、统一、小洋人等。 廊坊中佳智能科技有限公司系廊坊百冠包装机械有限公司股东共同投资，截止目前主要持有部分土地厂房用于廊坊百冠的生产经营，未有其他实质性经营业务。 完成此次股权收购事宜将扩充公司在饮用水、碳酸饮料、果汁、茶类等饮料的包装设备类别，尤其是 PET 吹灌旋高速多功能无菌冷灌装设备等中高端饮料灌装设备的产品系列，有助于加快公司在饮料行业的包装设备的布局，提高公司产品的市场占有率，对公司未来业绩产生积极影响。 包装设备行业打开增量市场空间，公司加速扩产有望领跑同行业2021 年以来国内包装设备行业发展较好，正逐渐从传统的以规模化生产环节为主的下游市场，进一步扩散、下沉到农产品加工包装等新增市场需求。在国内促进内需消费的推动下，下游以食品为代表的消费品行业出现强劲增长，对高速化、智能化、柔性化包装设备的依赖度进一步提高，间接推动公司业务的快速发展。 公司持续技术优化应用于乳品、饮料等不同细分市场的无菌灌装系统，提升产品稳定性、先进性及智能化程度，已形成了较为完善的包装设备产品体系。随着国内白酒技改项目逐步推进，低温奶渗透率持续提升，公司凭借技术优势和产品质量提升切入下游大客户，国内市占率进一步提升。公司下游主要客户包括伊利、百威啤酒、格力等消费品行业龙头，帮助公司提升品牌效应。公司积极产能扩张，推进“年产40,000 台套包装设备建设项目“的建设，以尽快缓解公司目前的产能瓶颈；并通过对原有生产设备的智能化改造，提高生产效率，缩短交货周期。 盈利预测与估值 预计2021-2023 年可实现营业收入为25.6/32.3/39.2 亿元，同比增长27%/26%/21%；归母净利润为2.7/3.6/4.7 亿元，同比增长58%/33%/32 %，对应PE 为28/21/16 倍。维持“买入”评级。 风险提示 下游行业景气度不及预期，固定投资增速放缓；行业竞争加剧，爆发价格战；钢材、塑料颗粒、铝等原材料价格大幅波动 寿仙谷(603896)公司动态点评：把握行业景气 股权激励+布局全国化 有望进入加速发展期 类别：公司 机构：长城证券股份有限公司 研究员：刘鹏 日期：2021-12-03 事件：近日，寿仙谷与北京中医药大学王林元教授团队合作开展了去壁灵芝孢子粉多糖(GLSP)调节免疫抗肿瘤的作用及机制研究。研究结果显示，GLSP 通过激活巨噬细胞重塑肿瘤微环境，促进原代巨噬细胞向M1 型极化，并促进TNF-α、IL-1β和IL-6 等细胞因子的合成和分泌，进而诱导细胞周期阻滞和细胞凋亡，从而抑制肝癌细胞H22 增殖。研究成果发表于国际学术期刊《Journal of Im-munology Research》。 产学研合作项目持续深化，新品开发顺利推进，公司产品力获有效支撑。 公司2021 年上半年新签订产学研合作开发合同14 项，目前在研产学研合作开发项目45 项，包括与高校共建产业学院、开展灵芝及灵芝孢子粉药理药用研究专项合作等形式。近日，公司与北京中医药大学王林元教授团队合作研究结果表明，去壁灵芝孢子粉多糖有助于抑制肝癌细胞H22 增殖。此外，公司成功突破灵芝酸组分群制备的得率和含量两大瓶颈，破壁灵芝孢子粉备案制品类得到拓展。寿仙谷牌清可宁颗粒、寿仙谷牌葡萄籽灵芝胶囊2 个新保健食品注册申报并成功受理。 |
