|
摘要：永兴材料(002756)：锂盐景气度持续上行 静待碳酸锂二期项目投产 类别：公司 机构：开源证券股份有限公司 研究员：赖福洋 日期：2021-08-04 公司业绩符合预期，维持买入评级 8 月2 日公司发布2021 年半年度报告，实现营业收入30.47 亿元(YOY+36.39%)，实现归... 永兴材料(002756)：锂盐景气度持续上行 静待碳酸锂二期项目投产 类别：公司 机构：开源证券股份有限公司 研究员：赖福洋 日期：2021-08-04 公司业绩符合预期，维持“买入”评级 8 月2 日公司发布2021 年半年度报告，实现营业收入30.47 亿元(YOY+36.39%)，实现归母净利润3.03 亿元(YOY+85.31%),实现归母扣非净利润2.43 亿元(YOY+136.31%)，基本EPS 为0.76 元。公司业绩符合预期，我们维持公司盈利预测，预计2021-2023 年公司归母净利润分别为6.83、15.16、18.93 亿元，EPS分别为1.68、3.74、4.66 元，当前股价对应2021-2023 年PE 分别为58.8、26.5、21.2 倍，维持“买入”评级。 特钢业务：产品结构持续升级，吨毛利有望逐步提升2021H1 公司实现特钢销量15.19 万吨，对应归母净利润1.95 亿元，其中Q1、Q2 销量分别达到7.16、8.03 万吨，分别对应归母净利润0.94、1.01 亿元。由于原材料成本有所上涨，2021H1 公司特钢板块毛利率降至11.63%，较2020 年下降1.18pct，但得益于以销定产的经营模式，公司特钢产品吨毛利保持稳定，达到2065 元，与2020 年基本持平。近年来，公司依托强大的人才资源与充足的研发投入，不断加快产品结构升级的步伐，产品吨毛利未来有望持续提升，我们预计2020-2023 年公司特钢产品吨毛利将由2069 元逐步增加至2300 元。 锂电业务：碳酸锂二期项目即将落地，公司业绩将迎来集中释放2021H1 公司实现碳酸锂销量5448 吨，对应归母净利润1.08 亿元，其中Q1、Q2销量分别达到2587、2861 吨，分别对应归母净利润0.31、0.77 亿元。同时，2021H1公司锂盐产品吨营收64411 元，吨成本36355 元，吨毛利达到28055 元，低成本下的盈利能力十分可观。此外，现阶段以新能源汽车为代表的下游需求正在加速释放，而供给端西澳锂矿、南美盐湖短期内新增产能均比较有限，预计2021-2022年全球锂行业将继续延续供需紧平衡状态，锂盐价格有望继续保持强势。随着公司二期年产2 万吨电池级碳酸锂项目的逐步放量，我们预计2021-2023 年公司碳酸锂销量将分别达到1.3、2.5、3.2 万吨，公司业绩也将迎来集中释放。 风险提示：碳酸锂价格大幅波动、碳酸锂二期项目投产进度不及预期。 用友网络(600588)：定增获证监会审核通过 标杆项目持续落地彰显竞争力 类别：公司 机构：开源证券股份有限公司 研究员：陈宝健/刘逍遥 日期：2021-08-04 聚焦云转型战略持续加大投入,维持“买入”评级我们维持2021-2023 年归母净利润预测为9.03、11.05、13.49 亿元,EPS 为0.28、0.34、0.41 元/股,当前股价对应PE 为142.6、116.5、95.5 倍。公司面临着数智化、国产化、国际化三浪叠加的历史性机遇,有望加速发展,维持“买入”评级。 定增获证监会审核通过,募集资金助力公司夯实核心竞争力公司拟定增募集资金52.98 亿元,主要投向用友商业创新平台YonBIP 建设项目(45.97 亿元)、用友产业园(南昌)三期研发中心建设项目(6.28 亿元)、补充流动资金及归还银行借款(7343.51 万元)。YonBIP 的建设将有效地支撑客户的商业创新,助力公司实现成为未来全球领先的企业云服务供应商的战略目标。 筹划2021 年限制性股票激励计划,有利于公司绑定核心骨干公司此前发布2021 年限制性股票激励计划(草案),拟向激励对象授予合计不超过1046.21 万股公司限制性股票,约占公司股本总额的0.320%;激励对象人数为2,076 人,约占2020 年底公司员工总数的11.48%,覆盖范围较广。考虑到激励对象的出资能力和激励效果,激励计划的授予价格为公司从二级市场回购股票的平均价格的50%,即16.88 元/股。2017 年以来公司每年都针对核心骨干发布激励计划,有利于绑定核心优秀员工,为公司长期发展蓄力。 陆续中标一系列千万级以上标杆项目,彰显产品竞争力根据采招网数据,2021 年5 月,公司中标了1677 万元中国烟草总公司福建省公司营销上云建设项目及3495 万元重庆中烟ERP 项目,6 月公司中标了1168 万元广西烟草商业智能财务共享中心建设项目;7 月,公司中标了4309 万元的国投集团财务信息化一体化平台建设项目(标段一)。公司连续千万级以上的标杆项目,彰显公司的产品竞争力。 风险提示:宏观经济变化对客户采购的影响;云业务进展不及预期。 让更多人知道事件的真相，把本文分享给好友：
更多 |
